Investor Berbondong-bondong Masuk ke Saham TMT China, Namun Ada Risiko yang Mengancam

JAKARTA - Investor tengah membanjiri saham teknologi, media, dan telekomunikasi (TMT) di China dengan taruhan spekulatif pada pengembangan chatbot yang mengungguli sektor lain di tengah ketidakpastian global. Indeks komputer China, peralatan komunikasi, dan media telah melonjak antara 29% dan 35% tahun ini, melampaui kenaikan hanya 3,5% pada Indeks CSI 300 benchmark.

Pada beberapa hari, termasuk beberapa hari terakhir, volume perdagangan saham TMT mencapai lebih dari 40% dari total perdagangan pasar, menurut riset China Merchants Securities, untuk konsentrasi volume perdagangan yang memecahkan rekor.

Investor mengatakan bahwa mereka membeli dengan harapan bot seperti ChatGPT milik Microsoft dapat merevolusi sektor ini, memangkas biaya dan membuka jalan baru untuk pertumbuhan. Namun, saat rasa takut ketinggalan menyerang dan mengembangkan reli ke ketinggian baru, analis khawatir bahwa keuntungan bisa menjadi tidak stabil, dan sudah ada tanda-tanda bahwa hal itu mengganggu pasar.

"Di pasar saham, AI akan menjadi peluang epik," kata Niu Chunbao, manajer dana di Wanji Asset Management, seperti dikutip Reuters. Ia khawatir akan ketinggalan reli dan membeli saham AI dalam beberapa minggu terakhir, setelah memangkas eksposur untuk energi baru pada bulan Februari.

Namun, dengan kenaikan pasar yang lebih luas melambat, dengan keraguan mengelilingi kekuatan pemulihan China dari pandemi COVID-19, kegembiraan ini menyerap cukup banyak uang untuk menimbulkan risiko yang lebih luas. Peringatan Februari di media negara tidak menghentikan tren itu.

"Efek penyedotan sektor TMT menjadi semakin jelas," kata analis Guosheng Securities dalam sebuah catatan, sementara yang lain menunjukkan pada fundamental yang tampak goyah.

Kenaikan harga saham tiga kali lipat pada perusahaan pembuat chip Cambricon Technology Corp telah mendorong nilai pasarnya di atas 10 miliar dolar AS (Rp150 triliun), meskipun perusahaan melaporkan kerugian sejak 2017. Saham Beijing Haitian Ruisheng Science Technology juga telah meningkat empat kali lipat, bahkan ketika penyedia data pelatihan AI memperingatkan investor bahwa ia tidak melihat pertumbuhan pesanan yang signifikan yang dibawa oleh konten yang dihasilkan oleh AI.

"Perdagangan AIGC jelas-jelas berlebihan," kata Yao Pei, strategist utama di Hua Chuang Securities. Namun, dengan kebijakan pemerintah China yang mendukung pengembangan teknologi, beberapa orang berpikir pemenang akan muncul pada akhirnya, meskipun ada kebangkrutan di pasar terlebih dahulu.

"Sebagian besar perusahaan yang melonjak dalam kegembiraan adalah saham sampah, yang kurang memiliki nilai jangka panjang, dan investasi hanya skema Ponzi," kata Yuan Yuwei, manajer dana di Water Wisdom Asset Management. "Saham sampah pasti akan jatuh, kemudian kami akan melihat pemimpin industri yang sebenarnya muncul."