Webull Pusing Belum Bisa Go Public Gara-gara SEC

JAKARTA - Webull, perusahaan pialang digital yang menawarkan layanan perdagangan saham, opsi, ETF, dan kripto, berencana untuk go public melalui penggabungan dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) bernama SK Growth Opportunities Corp. Langkah ini diambil setelah Webull mengalami kesulitan melaksanakan penawaran umum perdana (IPO) tradisional di Amerika Serikat karena terkendala regulasi terkait kripto.

Webull, yang didirikan pada tahun 2017, memiliki sekitar 20 juta pengguna terdaftar di lebih dari 15 negara, termasuk AS, Kanada, Inggris, Australia, dan India. Perusahaan ini mengklaim memiliki volume notional ekuitas senilai 370 miliar dolar AS (sekitar Rp5.300 triliun) pada tahun 2023, naik 160% dari tahun sebelumnya. Webull juga menawarkan perdagangan kripto sejak tahun 2020, dengan mendukung lebih dari 20 aset digital, termasuk Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, dan Cardano.

Meski begitu, Webull menghadapi hambatan untuk mencatatkan sahamnya di bursa saham Nasdaq melalui IPO tradisional karena ketidakpastian regulasi dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) terkait kripto. Presiden grup dan CEO Webull, Anthony Denier, mengatakan bahwa SEC belum memberikan pedoman yang jelas tentang bagaimana dealer pialang terdaftar harus beroperasi di ekosistem kripto, dikutip dari Coingape.

“Kami telah mencoba melakukan IPO selama dua tahun terakhir, tetapi kami terus-terusan menghadapi kendala. Salah satu alasan utamanya adalah [terkait] penawaran kripto kami,” kata Denier dalam sebuah wawancara dengan X.

Akibatnya, Webull memutuskan untuk menjual bisnis aset digitalnya dan menghentikan layanan kripto pada kuartal ketiga tahun 2023. Denier mengatakan bahwa langkah ini dilakukan untuk memenuhi persyaratan SEC dan menghindari risiko hukum.

“Kami tidak ingin mengambil risiko dengan SEC. Kami tidak ingin menjadi target penegakan hukum. Kami tidak ingin menjadi contoh buruk bagi industri,” ujar Denier.

Webull kemudian mencari alternatif lain untuk go public, yaitu melalui penggabungan dengan SPAC. SPAC adalah perusahaan yang dibentuk dengan tujuan untuk mengakuisisi atau bergabung dengan perusahaan lain dan membawanya ke pasar publik. SPAC biasanya lebih cepat dan lebih fleksibel daripada IPO tradisional.

Webull telah mengonfirmasi kesepakatannya dengan SK Growth Opportunities, sebuah SPAC yang didukung oleh SK Group, sebuah konglomerat Korea Selatan yang bergerak di bidang energi, telekomunikasi, dan teknologi. Kesepakatan ini akan memberikan Webull valuasi perusahaan pro forma sekitar 7,3 miliar dolar AS (sekitar Rp104,4 triliun). Selain itu, Webull diharapkan dapat menarik dana sebesar 100 juta dolar AS(sekitar Rp1,4 triliun) dari investor institusional melalui penawaran saham swasta (PIPE).

“Kami memilih SPAC karena kami dapat menegosiasikan valuasi di muka, bukan di akhir proses. Kami juga dapat menghindari volatilitas pasar dan ketidakpastian regulasi yang dapat mempengaruhi IPO tradisional,” kata Denier.

Webull berharap dapat menyelesaikan penggabungan dengan SK Growth Opportunities pada paruh kedua tahun ini dan memiliki sahamnya yang diperdagangkan di Nasdaq dengan simbol ticker “WBUL”. Namun, kesepakatan ini masih harus mendapatkan persetujuan dari pemegang saham kedua perusahaan dan regulator.

Webull juga berencana untuk meluncurkan kembali layanan kripto di masa depan, dengan mengikuti perkembangan regulasi dan permintaan pasar. Denier mengatakan bahwa Webull masih percaya pada potensi kripto sebagai aset investasi dan inovasi teknologi.

“Kami tidak meninggalkan kripto selamanya. Kami hanya menunda sementara sampai kami mendapatkan kejelasan dari SEC. Kami masih melihat kripto sebagai bagian penting dari bisnis kami dan kami ingin memberikan pilihan terbaik bagi pelanggan kami,” tutur Denier.