ゴールドマン・サックスとUBS、MSCIの警告の後、インドネシアの株式格付けを下げる

株式(写真:アンタラ)

ジャカルタ - ウォールストリートの銀行の多くは、モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル(MSCI)が市場の格付けの低下の可能性について警告を発した後、インドネシアの株式に対する見解を調整しました。

ブルームバーグの引用によると、グローバル金融機関のゴールドマン・サックスは、インドネシアの株式市場の格付けをアンダーウェイトに引き下げ、MSCIの投資可能性の側面に関する懸念は、インドネシア市場が格下げされた場合、130億米ドル以上の資金流出を引き起こす可能性があると述べた。

一方、UBS AGのストラテジストは、国内株式の格付けを中立に引き下げた。

「我々は、継続的な受動的売却が発生すると予測しており、この動向を市場パフォーマンスを阻害する負担と見ている」と、ティモシー・モを含むゴールドマン・サックスのアナリストは報告書で書いている。

最悪のシナリオでは、インドネシアが発展途上市場としての地位を失えば、MSCI指数に続くパッシブファンドは株式を最大78億ドル売却する可能性があると推定されています。

さらに、FTSE Russellがフリーフロートのメソドロジーとインドネシア市場の地位を見直す場合、56億ドルの資金流出も流出する可能性があります。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、この圧力は近い将来市場のパフォーマンスを阻害し、パッシブ投資家からの継続的な売り圧力を引き起こす可能性があると述べた。

この状況に加え、市場の圧力が高まり、流動性の低下の可能性が高まっているため、長期投資家はポートフォリオのバランスを調整するよう促され、また、この状況はヘッジファンドからの投機的資金の流れを引き起こす可能性もある。

この慎重な姿勢は、MSCIが規制当局が少数派の集中所有権の問題を解決するまで、新規株式の追加を含むいくつかのインデックス変更を延期することを決定した後、現れました。

フリーフロートに関する懸念は、多くの投資家がインドネシアの大手企業の株式が流動性が低く、特定のグループによって支配されていると評価しているため、再び浮上しています。

MSCIは、その決定は投資適格性に関する根本的な問題と、株価動向に影響を与える可能性のある調整された取り組みの懸念に基づいていると強調した。

しかし、シティグループのアナリストは、MSCIによるインデックスの凍結は一時的なものであり、むしろ、特に銀行、通信、コモディティ部門において、質の高い株式の蓄積の機会として利用される可能性があると評価しています。

一方、JCI自体は2026年1月29日木曜日に10%まで急落し、2日連続で弱体化の傾向を延長しました。

「MSCIによる規制と見直しに関する明確化があるまで、市場全体への圧力は続く可能性が高いと評価している」と、UBSアナリストのスニール・ティルマライ氏を含むUBSアナリストは1月28日付のメモで述べた。

MSCIの要因に加えて、政府が事業許可が取り消された28社がDanantara主権ファンドによって管理される可能性があると述べた後、規制リスクも増加すると評価されました。

以前、政府はまた、森林地域の違反を理由に、大規模な金鉱会社を含む多くの天然資源企業の許可を取り消すことを発表した。

政府はニッケル鉱山、石炭、およびその後国家によって管理されたパーム油プランテーションの一部を接収しました。