ジャカルタ - 米国株式市場(S&P 500とナスダック)は、世界的な投資家のターゲットであり続けています。しかし、米国のブローカー口座を開設するには、長いプロセス、大きな最小預金、およびWIBの真夜中まで開く取引時間が必要です。トークン化されたETFは、これらの障壁を削減します。投資家は、外国ブローカーなしで、いつでも、小さな金額で、暗号ウォレットから直接グローバルETFの表現を購入することができます。
ETFのトークン化の定義、仕組み、リスクについて、Pintu Academyの説明を読んでください。
PINTU Academy、アプリケーション教育プラットフォームPINTUから引用すると、トークン化されたETFは、ブロックチェーン(例えばEthereumまたはSolana)上のトークンとして株式所有権が表されるETFです。基本的な資産は、SPY(S&P 500)やQQQ(ナスダック100)と同じETFであり、記録と移動の方法が異なります。元のETFの価格が上がれば、トークンの価値も上がります。
2026年6月までに、このセクターは1億5000万ドルの市場資本化に達し、2025年9月以来400%近く増加しました。2つのモデルがあります。合成(実際の資産を保持することなくデリバティブを通じて価格を追跡する)と規制/ネイティブ(トークンは、実際に保管者が保管するETFの所有権を主張する)です。
どのように機能します
アセットマネージャーは、ETFを従来の市場で本物で購入し、保管人を通じて保管し、ブロックチェーン上で資産に相当するトークンを印刷します。スマートコントラクトは、トークンが手渡されるたびに自動的にKYC/AMLチェックを実行します。
技術的な優位性は決済にあります。インドネシアのETF取引は通常、T+2サイクルに従います(新しい所有権は取引の2日後に正式に記録されます)。一方、トークン化されたETFは原子的な決済を使用します。資産の移転と支払いは、1つのブロックチェーン取引で即座に行われ、当事者間の債務不履行のリスクはほとんどなくなります。
トークン化ETFと通常のETFの違い
通常のETFと比較して、トークン化されたETFにはいくつかの重要な違いがあります。従来のETFは取引所の営業時間中でのみ取引できますが、トークン化されたETFは通常、1日24時間、週7日(または一部のプラットフォームでは24/5)取引可能です。取引決済(決済)に関しては、従来のETFはT+2サイクルに従いますが、トークン化されたETFは原子的な決済を使用するため、資産の移転と支払いは1つのブロックチェーントランザクションで即座に行われます。
トークン化されたETFはまた、ファンダメンタルズで部分所有権をサポートしているため、投資家はプラットフォーム機能に依存することなく資産の一部を購入できます。さらに、投資家が外国ブローカーで口座を開設することなく暗号ウォレットを使用するだけで、グローバルETFへのアクセスが容易になります。規制面では、通常のETFはインドネシアのOJKとBEIの監督下にあるが、トークン化されたETFは現在、特定のプラットフォームで取引するために合法化されている。
様々な利便性を提供しているにもかかわらず、トークン化されたETFには理解する必要がある多くのリスクがあります。まず、トークン化されたETFのほとんどは、基本的な資産である株式やETFに対する直接的な所有権を提供しません。代わりに、投資家は、資産を保管する保管人または特別目的会社(SPV)に対する契約上の請求権を持っています。さらに、取引量が低い場合、特に同じETFがさまざまなブロックチェーンまたはプラットフォームでわずかに異なる価格で取引される可能性があるため、流動性は断片化される可能性があります。
トークン化されたETFはスマートコントラクトにも依存するため、コードのセキュリティバグや脆弱性は、伝統的な金融システムで利用可能なリカバリメカニズムなしに資金を失う可能性があります。したがって、徹底的なセキュリティ監査を受けたプラットフォームを選択することが重要です。
市場における主要プレーヤー
一部の企業は、トークン化されたETF市場の開発のパイオニアとなっています。Ondo Financeは、400以上のトークン化された株式とETFを提供しており、総ロックアップ資産価値(TVL)は8億9,900万ドルを超え、2025年9月以降の累積取引量は90億ドルを超えています。一方、Backedが開発したxStocksは、2025年6月以降、累積取引量約250億ドルでトークン化された100以上の株式とETFを提供しています。
インスティテューショナルセグメントでは、Securitizeを通じて発行されたBlackRock BUIDLは、40億ドル以上の資産を管理する(資産管理またはAUM)トークン化された財務省ファンドですが、現在、最低500万ドルの投資を持つ機関投資家のみが利用できます。
結論
トークン化されたETFは、外国のブローカー、少額の資本、24時間アクセスなしでSPYなどのグローバルETFへのアクセスを提供し、数十億ドルの取引量で、分散化のためのオプション資産になる可能性があります。しかし、所有権の大部分はまだ保管者に対する請求であり、インドネシアの規制ステータスは最終的ではありません。PintuなどのプラットフォームでETF資産をトークン化すると、ナスダックやS&P 500などのインデックス株を最低11rbの資本で購入できます。
PINTUアプリでは、トークン化された資産の購入を開始できます。SPX(S&P 500)、QQQx(NASDAQ)、VTIX(ヴァンガードETF)などのさまざまなETF資産がトークン化された株式ページで利用できます。KYCと預金後、Pintuアプリのマーケットを開き、ETFカテゴリを選択し、資産を選択し、金額を入力します。
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