ジャカルタ - マンディリ・セクリタス(Mansek)は、最新の調査報告書で、PT Pertamina Geothermal Energy Tbk(PGEO)に1株当たり1,200ルピアの目標価格で買い評価(バイ)を提供しました。
この数字は、PGEO株が1株当たり845ルピアで取引された6月20日火曜日の終値よりも42%高い。
さらに、この予測は、今年初めに一般に公開された同社の新規株式公開(IPO)価格よりも37%高く、インドネシア証券取引所に同社が記録した最高の終値価格水準をほぼ30%上回っています。
マンセックのアナリスト、ヘンリー・テジャCFAとアリヤント・クルニアワン氏は、クリーンエネルギーと再生可能エネルギー生産会社の株式パフォーマンスを強化する主な原動力となり得る投資家が聞くべき少なくとも3つの主要なことがあると指摘した。
1つ目は、トップラインと収益ラインの両面で当社の財務実績を改善できると期待される積極的な事業拡大計画に関連しています。
「PGEOは今後5年間で、設置容量を600 MW増加させ、合計2,447 MWに増加させると予想されています」と、6月22日木曜日に引用されたMansekアナリストからの報告書は述べています。
マンスクのアナリストによると、12の作業分野(WK)の豊富な企業リソースを考えると、簡単なターゲットです。
さらに、PLNとの有利な長期契約(19〜30年)は、業務をサポートし、会社に強力で安定したキャッシュフローを提供し、最終的にPGEOの財務実績の急上昇の主な推進力となる可能性があります。
「このモデルビジネスは、2019年から2022年にかけて、PGEOに7,600万米ドルまたは1兆1,400億ルピアから2億7,000万米ドルまたは3兆1,100億ルピアに相当する無料のキャッシュフローを提供することができます」と彼は説明しました。
さらに、過去3年間の買い手としてのPLNは、あまりにも長い支払い遅延なしに常に請求書を支払っているため、会社のキャッシュフローはより強くなっています。
最後に、Mansekアナリストは、新エネルギーと再生可能エネルギー(EBT)を促進するPLNを通じた政府のコミットメントは、安定した成長で成長すると予想される同社のビジネスにとって重要な追加の推進力であることを強調しました。
エネルギーミックスのPLN自体は、NRE源からの電力の使用を増やすというコミットメントを表明しています。地熱は、今後10年間で最大3.3GWの容量を追加することで重要な役割を果たすことが期待されています。
マンスク氏は、PGEOのEBITDAは2022年から2025年にかけて6.1%(CAGR)成長すると予測している。同社の純利益も、同期間に着実に成長すると予想されています。
目標価格はIDR 1,200/株式で、11.2倍の範囲のEV/EBITDAに影響を与えると予想されており、これは合併取引評価と6.9-13.4倍のEV/EBITDA評価を提供するグローバル買収によるものです。
さらに、この数字は、EV / EBITDAの8.5〜22.5倍の評価額を持つ世界的な独立系発電会社(IPP)とも一致しています。
マンスクが報告書で指摘した他の多くの重要なことは、将来の地熱の重要な役割に加えて、以下が含まれます。
•PGEOの地位は、厚いマージンを持つ世界最大の地熱IPPです。
•発電能力を増強するという野心は、地熱セクターの主要なリーダーとしての競合他社との距離を広げます。
PGEOのビジネスと運営は、環境、社会、ガバナンスの両面でESGの代理人に非常に適しています。
•特に今年試験が行われ、2025年に完全に実行される可能性のある炭素交換に関しては、将来的に可能性が大きくなります。
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