経済学者は、ルピアが再び強くなるための3つの条件を提示し、それは何ですか?

イラスト。 (写真:ドック。アンタラ)

ジャカルタ - ペルマタ銀行のジョスア・パレデ経済学部のジョスア・パレデ経済学部のジョスア・パレデ部長は、短期から中期にかけてルピアの為替レートの弱体化の傾向を逆転させる機会は依然として開かれているが、3つの主要な条件の充足に依存していると述べた。

第一に、世界的な圧力は和らぎ、例えば米国の金利は再び上昇せず、ドルは弱まりました。第二に、財政措置の明確さと確実な政策コミュニケーションを通じて国内の信頼が改善されました。

第三に、資金の流れがより安定的に戻ってきた、とジョシュアは1月21日水曜日にジャカルタでアンタラに連絡したときに言った。

彼は、現在、市場はルピアの弱体化に向かう傾向があり、センチメントが改善しない場合、1ドル=17,000ルピアを超える動きが予測される可能性があると指摘した。一方、ラマダン期間の接近や配当金の分配シーズンなどの季節要因も、ドル需要を増やす可能性があります。

「したがって、中央銀行の緩和は、為替市場での定期的な安定化措置に頼るだけでは不十分です」とジョシュアは述べた。

彼によると、中央銀行はコミュニケーションの強化を含む、1ドルあたり17,000ルピアに近づく弱体化を抑制するのにより積極的であると見なされているため、過度の弱体化を防ぎ、市場の信頼を維持するために介入の努力は依然として重要です。

しかし、ジョシュア氏は、問題の根源はリスクプレミアムと市場の信頼であり、BIは市場がパニックにならないようにルピアの流動性を維持し、流動性管理ツールが安定性をサポートし、外貨準備の供給を調整し、資本フローの管理を強化し、最も重要なことに、リスク認識を下げるために財政規律と金融意思決定の独立性のコミットメントを強化する必要があると明確に述べた。

一般的に、彼は、最近、1ドル=17,000ルピアに近づいたルピアの弱体化は、グローバルおよび国内センチメントの組み合わせとして市場参加者によって読まれたと指摘した。

「過去2日間だけでも、ルピアは16.923ドル/ドルの範囲で動き、その後16.988ドル/ドルの記録を突破し、17,000ドルのレベルが市場で非常に注目されている心理的な錨になりました」と彼は言いました。

世界的に見ると、ドルと米国の金利の方向は、インドネシアを含む新興国への資金流入に影響を与えるため、依然として主要な決定要因です。

「ドルがわずかに弱まったフェーズがありますが、市場は依然として米国の経済データと米国の政策ダイナミクスを待っていて、不確実性を高め、センチメントが悪化したときに安全資産の需要が再び簡単に現れるのを待っています」とジョシュアは説明しました。

一方、国内要因の面では、政府プログラムの資金調達需要と赤字拡大のリスクに対する市場の懸念があり、中央銀行の役職に権力に近い人物の任命の問題が発生した後、中央銀行の独立性の認識に関する懸念があります。

この組み合わせは、10年国債利回りが約25ベーシスポイント(bps)上昇して6.32%に上昇したことを反映して、インドネシアのリスクプレミアムを引き上げました。

「これは懸念すべき警報ですか?方向的には、為替レートの弱体化に伴う利回りの上昇が、季節要因だけでなく、信頼の懸念の要素があることを示しているため、市場は警戒の兆候を与えています」とジョシュアは言いました。

一方、インドネシアのマクロ経済の基盤は、インフレが比較的抑制されており、2025年の外貨準備高が記録的に高い傾向にあるため、不安を和らげるための回復力はまだあるため、自動的に危機と呼ばれていないことを思い出させました。

「注目すべきは、政策対応の質と財政政策スタンスの一貫性です。したがって、市場が政策の方向性を明確に認識し、規律が維持されている場合、為替レートの圧力は通常、より速く和らぐ」とジョシュアは述べた。