Les actions Sido semblent intéressantes

Photo: Doc. Sido Muncul

JAKARTA - Les actions de PT Industries Jamues et Pharmacy Sido muncul Tbk (SIDO) sont considérées comme toujours intéressantes, surtout avec la réalisation d’un bénéfice net au cours du premier semestre de 2024 d’une valeur de 608 milliards IDR.

Sekuritas dans ses recherches a déclaré que la distribution était relativement conforme aux attentes car elle équivalait à 55 / 53% de l’estimation FY24F de stockbit / consensus.

« La performance trimestrielle de SIDO en 2Q24 est une normalisation d’une performance très élevée en 1Q24, bien qu’elle continue de croître considérablement annuellement en raison de l’effet bas-basse l’année dernière », a déclaré une revue de stockbit, citée jeudi 25 juillet.

Stolbit estime que la performance de SIDO à 2H24 ne sera pas aussi élevée que 1H24, de sorte qu’ils maintiennent leur bénéfice net estimé pour FY24 au niveau de 1,1 billion de IDR.

« Néanmoins, la réalisation de la performance de SIDO pendant le FY24 a la possibilité de dépasser nos estimations si la demande de produits de l’entreprise à 2H24 augmente à mesure que le potentiel de fortes précipitations en raison de La Nina. La direction elle-même maintient une direction de croissance des revenus et un bénéfice net de minime 10% pour cette année », a déclaré Tukbit.

Selon stockbit, la performance de SIDO sur 2Q24 est toujours solide avec une croissance des ventes de +13% en glissement annuel et une marge de bénéfice brut plus élevée au niveau de 56,8% (2Q23: 52,8%) en raison de la baisse des prix des matières premières.

Le segment F&B continue de la tendance de croissance rapide avec une croissance des ventes de +21% en glissement annuel, portant la contribution maintenant à 38% du chiffre d’affaires total de l’entreprise en 2Q24 (contre 2Q23: 35,4%).

Selon la direction de SIDO, les conditions météorologiques extrêmes survenues dans la région de l’Asie du Sud-Est sont l’un des facteurs qui encouragent la demande de boissons énergétiques - en particulier en Malaisie - en plus du travail croissant dans le secteur de la construction dans le pays.

stokbit a déclaré que la direction de SIDO était assez confiante que la marge de bénéfice brut pouvait maintenir un niveau élevé à 2H24 (contre 1H24: 58,2%; 1H23: 53,1%), soutenue par une augmentation du stock de matières premières lorsque les prix étaient modérés à 2Q24.

En outre, les initiatives de distribution directe à Alfamart et Indomaret qui ont commencé en 2H24 auront également un impact positif sur la marge. En termes de charges opérationnelles (opex), les coûts de publicité et de promotion - équivalents à 9,5% du revenu total en 1H24 - ont le potentiel de maintenir ou même d’augmenter, étant donné le besoin de l’entreprise de continuer à approfondir sa pénétration sur le marché d’exportation.

Avec une augmentation significative du cours de l’action de +41% depuis le début de l’année - et même presque atteignant 800 IDR par actionnaire récemment - Tukbit estime que les avantages proposés par SIDO sont relativement limités dans un proche avenir. En effet, les facteurs positifs se sont réfléchis sur le prix des actions, dont une augmentation de +11% du bénéfice net estimé de FY24F par rapport au consensus au 3 mois dernier.

stockbit a également évalué la valorisation des actions sidO à un niveau qui n’est plus bon marché (P/E 2024F: 19x). Cependant, pour les investisseurs à long terme, stockbit aime toujours les perspectives de croissance future de sidO, en particulier sur le marché d’exportation (ventes ont augmenté de +73 en glissement annuel avec une contribution de 8% à 1H24).

« Les dividendes proposés sont également assez attrayants. En supposant un ratio de dividendes de paiement de 95%, nous estimons que le rendement du dividende de l’exercice 2024 pourrait atteindre 4,8% », a expliqué opkotbit Sekuritas.