Mécanisme Blind Ordinance Book dans les Panneaux spéciaux de surveillance réduit le risque de manipulation des prix

JAKARTA - La politique de vente aux enchères périodiques (PCA) dans le Conseil spécial de surveillance mis en œuvre par la Bourse d’Indonésie (IDX) depuis le 25 mars a attiré l’attention de divers acteurs du marché. C’est parce que le trading en bourse avec un mécanisme PCA ne montre pas d’offres dans le livre d’ordonnances blind.

En réponse à cela, le directeur de Panin Asset Management, Rudiyanto, a déclaré que le trading d’actions avec le mécanisme d’ordonnance clignotante PCA peut être vu de deux côtés. D’une part, ce mécanisme peut réduire le risque de manipulation du prix boursier. C’est parce qu’il n’y a pas d’informations d’offre. D’autre part, avec des informations d’offre / d’offre limitées et différents mécanismes, il devient moins pratique pour les investisseurs habitués à faire des transactions quotidiennes.

« Pour augmenter ou baisser considérablement les prix, les spéculateurs ont besoin d’informations sur les prix et le volume des prix. Avec l’absence de ces informations et le prix prêt au même prix, pour effectuer une manipulation des prix, il faut une grande somme d’argent », a déclaré Rudi lundi 24 juin.

Rudi a révélé que le mécanisme PCA avec un livre d’ordonnance aveugle n’est pas nouveau sur le marché des capitaux indonésien. De nombreuses actions dans l’IDX sont transactrées avec un mécanisme PCA, ne sont valables que lors de la préouverture et de la clôture des échanges.

« Quand il s’agit d’ordonnances aveugles ou de PCA, c’est déjà là. C’est juste pour la préouverture et la pré-fermeture », a-t-il déclaré.

En outre, selon lui, pour les gestionnaires d’investissement, le mécanisme PCA est courant parce que presque toutes les transactions de fonds communs d’indice sont effectuées sur le marché lors de la prélèvement. Cette politique de PCA est bondée parmi les investisseurs de vente au détail selon lui parce qu’ils ne sont pas habitués à ce mécanisme.

« Les PCA sont pour les fonds communs d’indice devient le principal choix parce que les transactions sont généralement effectuées sur le marché au moment de la clôture. Mais pour les investisseurs particuliers, probablement en raison du manque de socialisation et de compréhension et de la plénière valable tout au long de la journée, ce qui devient une polémique parmi les investisseurs. Pour cette raison, la société de valeurs mobilières doit être plus diligente en expliquant comment fonctionne PCA à ses clients », a-t-il expliqué.

L’entrée d’actions dans le Conseil spécial de surveillance, ce qui entraîne que les transactions doivent passer par PCA, a poursuivi Rudi, peut également être envisagée pour les investisseurs de sélectionner l’émetteur avant d’investir. Les investisseurs peuvent voir et comprendre pourquoi l’émetteur est inclus dans le conseil spécial de surveillance.

« Si par exemple, il y a des actions qui tombent dans la catégorie des Panneaux de surveillance spéciaux, il faut envisager les raisons. Cela pourrait être dû à des facteurs techniques non fondamentaux, tels que la circulation des actions est inférieure à 7,5%. Il peut également être fait par des facteurs liés aux besoins fondamentaux et aux pratiques de bonne gouvernance d’entreprise (GCG) d’une société tels que la soumission tardive des états financiers, des mouvements non naturels pour être suspendus, dans le statut de PKPU, etc. La raison pour laquelle une action est entrée dans le Panne de surveillance spéciale peut être une sorte de sélection initiale pour les investisseurs d’examiner s’ils veulent toujours détenir les actions ou non », a-t-il expliqué.

En outre, Rudiyanto a également répondu à la révision des réglementations des critères d’action au Conseil spécial de surveillance. Selon lui, les solutions proposées par la Bourse pour les émetteurs qui souhaitent se retirer du Conseil spécial de surveillance peuvent encourager la bonne gouvernance d’entreprise (GCG) des émetteurs à être meilleure.

« L’un d’eux est de distribuer des dividendes en espèces. Donc, si, par exemple, l’entreprise est bonne, mais allez au Conseil spécial de surveillance, voulez sortir de la façon de distribuer des dividendes en espèces. Cela signifie que indirectement, le Conseil spécial de surveillance exige un GCG meilleur que l’émetteur. Les actionnaires peuvent également le proposer dans les RUPS organisés par la Société », a-t-il conclu.