雅加达 - 近年来,对比特币和其他加密资产的关注日益增加,主要来自世界各地的中央银行和金融机构。美联储明尼阿波利斯,欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)等领先机构进行的许多研究强调了比特币对货币政策的潜在影响。
随着这一发展,一个重要的问题出现了:最初被认为是对传统金融体系威胁的比特币现在是否开始被接受为全球经济政策讨论的一部分?
其中一个有趣的发现来自欧洲央行,该银行发布了两篇关于比特币的非常相反的观点。第一篇论文是在FTX交易所于2022年崩溃后发布的,当时比特币的交易价格为16,000美元(2.5亿印尼盾),将比特币描述为一个失败的货币实验。然而,在2024年出版的第二篇论文中,当比特币价格飙升至近70,000美元(11亿印尼盾)时,作者承认了新的现实。
第二篇文章强调,比特币价格的上涨有助于财富的重大再分配。根据这项研究,当比特币的价格上涨时,早期持有者变得更加富有。然而,由于比特币没有产生新的经济价值,这种日益增长的财富是从社会中他人的购买力中夺走的。换句话说,当早期持有比特币花费其利润时,他们使用从那些没有比特币或最近购买比特币的人那里夺取的购买力。这提出了一个重要问题:比特币是否真的创造了价值,还是只是重新分配了现有的资产?
欧元银行的观点反映了比特币支持者长期以来一直对传统货币政策提出的批评。这个概念被称为坎蒂龙证券,由经济学家理查德坎蒂龙在18世纪提出,解释了中央银行通过印钞不成比例地使那些接近货币供应的人(如银行和富裕个人)致富,而更广泛的社会则失去了购买力。
新货币进入经济时,影响不均衡感受到。新货币的早期接受者可以在价格上涨之前花钱,而那些与货币供应最远的人则经历通货膨胀。
在这种情况下,对货币政策造成的财富不平等的担忧也备受瞩目。央行曾对一项定量宽松计划(其中央行购买金融资产以鼓励经济增长)实际上是否会增加财富不平等进行研究。购买政府债券等资产往往会提高资产的价格,从而使已经拥有资产的人更有利于那些已经拥有资产的人,类似于欧洲央行对比特币的批评。
米尼阿波利斯联邦储备委员会(Federal Reserve Minneapolis)的新文章呈现了不同的观点。这项研究辩称,当人们可以购买和储存比特币时,这可能会干扰政府运行一致的预算赤字的能力。在传统系统中,政府可以通过出售政府债券来资助税收收入的更多费用。然而,比特币作为替代品的存在导致了并发症,政府可能被迫将支出限制在他们从税收中收取的费用上。
国际货币基金组织还强调了加密货币对货币政策有效性的潜在风险,特别是在货币不稳定的发展中国家。尽管怀疑完全禁止比特币,但国际货币基金组织建议各国应专注于加强其货币政策框架。国际货币基金组织的建议还强调了不要将地位授予加密资产合法支付手段的重要性,以免削弱货币主权。
随着越来越多的研究和讨论比特币对货币政策的影响,很明显,政策制定者已经开始认真对待这些数字资产带来的潜在风险和挑战。这不仅反映在学术研究中,而且反映在实际政策中;例如,国际货币基金组织2022年对阿根廷的救助包括了一些反加密条款。
随着比特币越来越多地采用,央行将越来越难忽视其对货币政策管理能力的潜在影响。比特币最初旨在为集中计划货币政策提供替代品,在当前全球经济动态的变化中变得越来越重要。
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