黄金价格波动，HRTA认为需求仍然强劲

图片：Dok. Hartadinata Abadi

雅加达 - 随着地缘政治动态和全球政策的不确定性，全球黄金价格在2026年初大幅上涨。2026年1月29日，世界黄金价格创下每盎司5,594美元的历史最高纪录，比1月初每盎司4,372美元的水平大幅上涨。

从年初至今和月至今来看，黄金价格上涨约24%。以印尼盾计价，当黄金价格触及每克3,021,839印尼盾时，黄金价格上涨甚至更加明显，在印尼盾兑美元汇率贬值至16,790印尼盾的范围内时，黄金价格上涨约28% YTD/MTD。

然而，全球黄金价格在接下来的几天内急剧下跌超过10%，跌至每盎司4,400美元左右。这种修正是由美元走强和市场对美国更严格的货币政策预期做出的反应引发的。

在国内市场，波动率也很明显。2026年2月初，金条价格在一天内下跌约183,000印尼盾/克，反映了市场对全球动态的敏感性。尽管如此，价格仍远高于年初的水平，这证实了黄金的中期趋势仍处于增强阶段。

“这种短期修正恰恰表明了黄金作为流动资产的特性，并对全球动态做出反应，同时为希望长期储蓄的消费者提供了积累的机会。地缘政治不确定性，财政风险以及全球货币政策的方向继续推动对黄金的兴趣，“PT Hartadinata Abadi Tbk（HRTA）投资者关系总监Thendra Crisnanda在一份声明中表示，2月9日星期一。

受地缘政治、货币政策和央行购买的推动

2026年1月黄金价格上涨发生在充满不确定性的全球地缘政治和宏观经济动态中。从美国政府关闭的可能性到地缘政治紧张局势，一系列国际问题促使人们重新将黄金视为一种有价值的储蓄，可以帮助逐步和长期地保持资产价值。

与此同时，美国相对稳定的宏观经济状况，通货膨胀率在2%左右，美联储仍保持利率水平，也形成了市场对未来货币政策方向的预期，这直接影响了全球黄金价格的走势。

在宏观经济方面，美国通货膨胀率稳定在2%左右，联邦储备委员会维持其基准利率。印尼央行也采取了类似的立场，以保持汇率稳定，而2025年12月的印尼通货膨胀率为2.9%，仍处于印尼央行的目标范围内。政府预计2026年的全国经济增长率可能达到约5%。

在全球需求方面，世界中央银行仍在记录大量黄金购买。瑞士贸易数据显示，2025年12月瑞士黄金出口月度增长27%，反映了强劲的全球需求。世界黄金理事会指出，截至2025年第三季度，美国仍是最大的黄金储备持有者，为8,133吨，其次是西欧国家10,727吨，东欧和中欧3,985吨，中国2,303吨。

2026年黄金价格预测：共识仍然很高

一些全球金融机构已经上调了对2026年黄金价格的预测。德意志银行的目标是将黄金价格提高到每盎司6,000美元。

摩根士丹利预计，到2026年第一季度至第三季度，金价将上涨至每盎司5,700美元。瑞银集团将其目标提高至每盎司6,200美元，预计到年底将温和回调至5,900美元左右。与此同时，高盛维持到2026年底每盎司5,400美元的目标，尽管该水平在1月底已经实现。

总体而言，市场共识将2026年的金价定在每盎司5,000-6,000美元的范围内，反映了对避险需求持续存在以及实际利率环境相对较低的前景。

在全球黄金价格上涨的背景下，PT Hartadinata Abadi Tbk的股票在2025年表现突出。HRTA股票同比飙升约580%，从每股328印尼盾上涨至2025年底每股2,150印尼盾，估值约为价格收益率（PE）的14倍。

这一表现反映了市场对公司基本面和增长前景的信心。即使在国内股市受到压力时，包括由于调整MSCI指数而暂时削弱IDX，HRTA股票也相对表现出比整体市场更强的韧性。

“随着基本面得到维护和黄金商业生态系统日益一体化，我们认为黄金价格的当前势头是加强HRTA在满足国内市场需求方面的作用的机会，无论是投资，消费还是国家黄金生态系统，”Thendra补充说。

作为信息，HRTA Gold的最新价格截至2026年2月9日，13.17 WIB记录为每克2,926,000印尼盾。HRTA Gold黄金价格信息以及定期更新的最佳回购价格可以通过hrtagold.id/en/gold-price网站或HRTA Gold应用程序访问，该应用程序可在App Store和Play Store上获得。用户还可以以实际和安全的方式进行实物黄金交易和回购，并获得有关计划黄金储蓄的最新参考。