雅加达 - 截至2025年1月底,印度尼西亚的外债(ULN)头寸为4275亿美元,比2024年1月或同比(同比)4067.9亿美元增长5.09%。过去几年增长率相当高,甚至有所下降。
与此同时,印尼外债由政府、印尼银行和私人组成,即政府外债2047.9亿美元、印尼银行外债283.4亿美元、私人外债1943.9亿美元。
与2024年1月底的状况相比,每年都有不同的变化,即政府外债增长5.34%,印尼银行外债增长93.94%,私人外债下降1.71%。
然而,Bright Institute经济学家Awalil Rizky评估说,外债总额增长5.09%仍然相当自然或相对可控,但如果你看看细节,有一些事情需要注意。
Awalil解释说,政府的外债经历了相当迅速的增长,尽管在前几年,增长幅度相当低于5%,甚至在几个月和几年内有所下降。
“政府外债放缓的原因,除其他外,是因为他们以政府证券(SBN)的形式欠印度尼西亚银行很多,”他在3月18日的Selesa声明中说。
Awalil解释说,除了BI之外,银行还购买SBN,以及养老基金和国内保险,以及包括BPJS就业和朝基金在内的个人。
他表示,政府的外债有可能在未来一年内继续更快地增长,并且从银行和其他银行购买SBN的资金来源越来越有限。
然而,Awalil表示,只有印度尼西亚银行相对仍然有资金来源购买SBN,包括愿意进行到期回旋转。
Awalil表示,经历了最快增长的外债是印度尼西亚银行的外债,即使在一年内也达到了近两倍,观察到5年后,它也比2020年1月的位置上升了约10倍,仅为28.2亿美元。
与此同时,Awalil解释说,政府外债下降了0.08%,私人外债下降了3.59%。
“印尼银行的外债首次激增发生在2021年8月,当时国际货币基金组织(IMF)被迫欠债。国际货币基金组织根据其股票配额将外汇储备分配给所有成员,但将其记录为各自中央银行的债务,“他解释说。
与此同时,截至2021年7月,BI外债为28.4亿美元,截至2021年8月为91.7亿美元。
Awalil表示,印尼银行外债的下一个上涨率主要是由于自2023年9月以来印尼银行印尼盾证券(SRBI)的发行。
SRBI是BI发行的短期债务证券的工具,包括6个月、9个月和12个月,其中外国方购买的SRBI被记录为外债。
例如,2023年9月第二周的SRBI的发行头寸仅为24.46万亿印尼盾,但到2025年1月底已达到893.97万亿印尼盾。
然而,被记录为BI外债的外国人的所有权仅为约25%。Awalil表示,这对BI外债飙升至2025年1月底的283.4亿美元产生了影响。
与此同时,私人外债实际上在过去一年中下降了1.71%,从2024年1月的197.7亿美元降至2025年1月的1943.9亿美元。
“这种动态在过去5年中延续了这种模式,私人外债趋于下降,尽管速度很慢,”他解释说。
Awalil表示,其中一个原因是,私营部门印度尼西亚优化银行贷款和国内市场吸收的债券销售,因为这与印尼盾价值的波动性有关,印尼盾价值增加并趋于走弱。
“封存机制并不能完全解决问题,并对它们产生额外成本的影响,”他说。
然而,Awalil估计,在未来一年内,私人外债有可能再次增加,原因是争夺国内资金来源的竞争日益激烈,包括SBN和SRBI因素。
因此,Awalil预测,外国来源有可能被重新依赖,条件是印尼盾的价值相对稳定。
“私人外债增加的潜力也来自丹那,如果它已经开始运营,作为国有企业的控股。丹那塔拉希望的一件事是外国投资的涌入,包括债务形式的投资。无论是以贷款还是债务证券(债券)的形式,Danantara和BUMN,“他解释说。
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