雅加达 - 总统和当选副总统Prabowo Subianto-Gibran Rakabuming Raka的政府必须准备好在总统佐科·维多多(Jokowi)统治期结束之前偿还膨胀的到期债务。
根据财政部(Kemenkeu)的数据,2024年国家预算中的总利息支出预算为497.31万亿印尼盾,并于2024年上半年支付,价值239.96万亿印尼盾。因此,政府在2024年下半年必须支付的债务利息为257.353万亿印尼盾。
与此同时,截至2024年5月底,政府债务状况达到8,353.02万亿印尼盾,较国内生产总值(GDP)上升至38.71%的水平。2024年5月,政府债务状况增加了14.59万亿印尼盾,增长约0.17%,而2024年4月为8,338.43万亿印尼盾,比GDP增长38.64%。
作为参考,根据关于国家财政的第17/2003号法律,该价值仍低于GDP的60%的安全限额,并且仍低于2024-2027年中期债务管理战略设定的40%的水平。
同时,如果基于工具,政府债务的构成由政府证券(SBN)工具主导,其贡献率为87.96%。截至2024年5月底,SBN的发行量为7,347.50万亿印尼盾。该发行量分为国内SBN,占70.69%,外汇SBN(证券)占17.27%。
KIta的国家预算报告详细说明,国内SBN为5,904.64万亿印尼盾,分为4,705.24万亿印尼盾的政府债券(SUN)和价值1,199.40万亿印尼盾的国家伊斯兰教法证券(SBSN)。同时,SBN值为1,442.85万亿印尼盾,其中有详细信息,SUN为1,0865.5万亿印尼盾,SBSN值为356.30万亿印尼盾。
此外,截至2024年5月底,政府债务占政府贷款债务的12.04%,达到1.005.52万亿印尼盾,国内贷款36.42万亿印尼盾和外国贷款969.10万亿印尼盾。
至于外国贷款,详情为265.83万亿印尼盾的双边贷款,584.65万亿印尼盾的多边贷款和118.62万亿印尼盾的商业银行贷款。
与此同时,截至2024年4月30日,2025年至2029年期间的到期债务达到3,748万亿印尼盾。至于2025年的800.33万亿印尼盾,2026年的803.19万亿印尼盾,而2027年的802.61印尼盾,2028年的719.81万亿印尼盾,2029年的622.3万亿印尼盾。
经济与法律研究中心(Celios)数字经济主任Nailul Huda评估说,政府债务与GDP的比率在总统佐科·维多多(Jokowi)统治结束之前留下了不好的印象。
“佐科威在债务管理方面留下了糟糕的遗产,尽管根据法律,GDP的百分比仍处于安全数字(低于60%),”他前段时间告诉VOI。
Huda表示,政府债务每年大幅增加,加上处理COVID-19大流行需要大量预算的时候。
“但名义上,这一数字继续急剧增加。在2020-2022年,我们的债务急剧增加,以资助处理COVID-19,“他说。
Huda表示,到期政府债务在2025年很大,因此明年的财政赤字预计将大幅飙升。
「不幸的是,基本平衡(非偿还债务的政府收入)的目标也是负的。这意味着要偿还债务,我们也必须负债,“他说。
胡达说,尽管近年来它一直是积极的,但不幸的是,政府的主要平衡目标是负的。
“由于债务偿还将堆积,普拉博沃政府将来将发现更难控制债务,”他说。
同样,曼迪里银行经济学家雷尼·埃卡·普特里(Reny Eka Putri)表示,政府债务的大幅增长可能是国家预算(APBN)的负担。
根据Eka的说法,太大的债务可能导致高利息支付,减少基础设施、教育和卫生等重要部门的资金分配空间。
“此外,巨额债务也构成了该国经济和金融不稳定加剧的风险,特别是如果政府在偿还债务方面遇到困难,”他前段时间向VOI解释说。
然而,Reny提醒说,如果管理良好,政府债务也可能产生积极影响的重要性。债务可用于资助紧急发展项目,预计以后将为经济增长做出积极贡献。
此外,Reny表示,评估政府债务将给国家预算带来多大负担,需要考虑几个因素。
“我们非常乐观地认为,政府有能力管理债务,并确保有效和高效地使用债务资金,”他说。
Reny解释说,将资金用于有利可图的开发和投资项目可以帮助减轻债务负担,同时增加国家收入的可能性。
此外,政府还需要通过控制国家支出和增加收入(包括通过税制改革)来实施可持续的财政政策。
Reny表示,通过纪律严明的财政政策,政府可以帮助更好地管理债务并保持国家预算的稳定。
因此,Reny解释说,虽然政府高债务状况可能是国家预算的负担,但有了良好的管理和强劲的经济增长,债务的负面影响可以最小化。
“在这种情况下,政府需要采取适当行动,明智地管理债务并保持国家财政稳定,”他补充说。
今年,Reny表示,如果国家收入和支出根据国家预算实现,国家预算赤字仍将保持在GDP的3%以下。
政府可以做到的两种选择来偿还债务
Permata银行首席经济学家Josua Pardede表示,与到期债务有关,政府有2种支付方式。
Josua认为,第一种方法是政府可以进行债务交换,即重新购买政府债券,其交易结算是通过政府提交其他系列政府债券进行的。
同时,如果交易结算的价值差异,政府可对政府债券进行现金支付。
“第二种选择,考虑到到期债务,特别是在应对大流行的背景下,将在2026年达到峰值,”他前段时间向VOI解释道。
Josua认为,政府还需要考虑政府支出,这些支出在低级别的优先事项中,以推迟融资,以便能够支持维持健康水平的财政赤字,这也对有竞争力的政府借贷成本产生影响。
Josua Pardede估计,到2024年底外汇储备头寸将达到1400亿美元至1420亿美元,较2023年底下降1464亿美元。
即便如此,Josua表示,由于政策利率的风险更高,今年的外汇储备仍有可能下降。
“我们仍然预计政策利率将更高的风险,因此,我们看到2024年外汇储备有可能减少,”他解释说。
Josua表示,与全球不确定性相关的风险仍将是2024年上半年的主要关注点,特别是在政策利率更高的情况下,风险退出情绪有关。
Josua认为,这可以将外国资金的流入限制在一定程度上。此外,由于大宗商品价格正常化和全球需求疲软而导致的贸易顺差下降,再加上印尼强国内需求,将构成交易逆差扩大的风险。
此外,Josua解释说,优惠券支付和对非居民的股息等季节性因素通常在第二季度达到顶峰,也有助于扩大经常账户赤字。
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