프랑스-이탈리아 안경 그룹 EssilorLuxottica는 투자자로부터 큰 시험을 받고 있습니다. 이익성을 저해하지 않으면서 AI 기반 스마트 안경 판매를 어떻게 가속화 할 것인가.
이 회사는 이 분야의 선구자로서 이점을 얻는 초기 위치에 있습니다. 메타와 함께 개발된 주력 제품 인 Ray-Ban 스마트 글래스는 지난 몇 분기 동안 성장을 촉진했습니다. 그러나 그 성공은 시장을 완전히 확신시키지 못했습니다.
로이터 통신의 보고서에 따르면 EssilorLuxottica의 주식은 2026년 11월 최고 기록을 세운 이후 30% 이상 떨어졌습니다. 이러한 하락은 투자자들이 이익 마진에 대한 우려와 함께 스마트 안경 시장에서 새로운 경쟁자로부터의 위협이 증가함에 따라 발생했습니다.
"이러한 주식 하락에는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 미국 경쟁 업체의 스마트 글래스 시장 진입. 둘째, 이전에 너무 높았을 수도있는 가치 조정이 있습니다."라고 AcomeA SGR의 포트폴리오 매니저 인 Fabio Caldato는 말했습니다.
경쟁 압력은 더욱 심화될 것으로 예상된다. 구글은 올해 스마트 안경을 출시할 것이라고 말했고 애플도 가까운 장래에 비슷한 제품을 준비하고 있습니다. 이러한 조건은 EssilorLuxottica가 빠르고 효율적으로 움직여야 할 위치에 놓습니다.
주요 과제 중 하나는 제품의 수익성에 있습니다. 레이-밴 메타 안경은 기업의 핵심 사업 라인보다 더 낮은 마진을 가지고 있습니다. 실제로 투자자 소식통에 따르면 이 제품은 여전히 Meta와 함께 가격 전략 및 포지셔닝을 논의하는 단계에 있습니다.
그럼에도 불구하고 회사는 메타와의 파트너십이 여전히 견고하다고 주장했습니다. 한편, 스마트 안경은 현재 전체 매출에서 여전히 작은 비중을 차지하지만 성장에 대한 기여는 상당합니다. 작년 3분기에는 이 제품이 그룹 매출 성장에 11.7%의 4% 이상 기여했습니다.
전반적으로 EssilorLuxottica의 영업 이익은 작년에 44억 6000만 유로로 약간 증가했습니다. 그러나 조정된 영업 이익은 여전히 16% 수준으로, 2022-2026 기간 동안 19-20%의 기업 중기 목표보다 낮습니다.
투자자들은 이번 주 발표 예정인 1분기 실적 보고서를 기다리고 있습니다. Visible Alpha의 합의는 매출이 연간 약 4% 증가한 71.3 억 유로에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 압력 속에서 EssilorLuxottica는 의료 기술 부문으로 전략을 확장했습니다. Nuance Audio와 같은 제품 (통합 보청기가 장착 된 안경)은 장기 경쟁력을 유지하기위한 사업 다각화의 일환입니다.
"첨단 기술 기반 제품으로 전환하는 것은 회사가 경쟁력을 유지하고 중국에서 저렴한 제품의 잠재적 압력으로부터 자신을 보호하는 데 도움이됩니다."라고 Caldato는 말했습니다.
한편, Comgest의 바셀 쿠하리(Bassel Choughari)는 회사의 접근 방식이 여전히 충분히 측정 가능하다고 보았습니다. "2월에 제공된 지침은 충분히 확신을 주었습니다. 그들은 마진이 안정적이라고 예상했는데, 이는 스마트 글래스의 압력이 더 수익성이 높은 다른 사업 라인으로 상쇄 될 가능성이 있다는 것을 의미합니다."라고 그는 말했습니다.
그는 또한 스마트 안경이 UV 광선에 노출되면 자동으로 어두워지는 광학 렌즈와 같이 더 높은 마진으로 다른 제품을 판매하는 데 잠재력이 있다고 덧붙였다.
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