중국 - 6월 중국 소비자 물가는 예상보다 느렸다. 그러나 제조업체 수준의 가격은 2022년 7월 이후 가장 강력한 상승세를 보였다. 이는 중국 경제가 균일하게 움직이지 않았음을 보여줍니다.
한편, 수출과 공장은 여전히 강합니다. 다른 한편으로, 가계 지출과 부동산 시장은 여전히 약합니다.
CNBC는 7월 9일 목요일, 중국 소비자 가격이 전년 대비 6월에 1% 올랐다고 말했다. 이 수치는 여론 조사에서 경제학자들이 예상한 1.1%보다 낮았고 5월의 1.2%보다 느렸습니다.
목요일 발표된 중국 국가통계국(NBS)의 데이터는 또한 핵심 소비자 가격 지수(CPI)가 연간 1% 상승했다고 보도했다. 이 지수는 종종 급격히 상승하거나 하락하는 식량 및 에너지 가격을 포함하지 않습니다.
핵심 CPI 상승은 5월 1.1%에 비해 약간 낮았다. 한편, 식량 가격은 전년 대비 1.6% 하락했으며 5월의 1.7% 하락보다 낮았다.
공장 수준에서는 이야기가 다릅니다. 생산자 가격 지수 또는 PPI는 연간 4.1% 증가했으며 경제학자의 예상치에 부합했으며 5월의 3.9%보다 높았습니다.
LSEG 데이터에 따르면 PPI 상승은 2022년 7월 이후 가장 강력한 상승이었습니다. 그러나 월간 기준으로 PPI는 공식 데이터에 따라 0.3% 하락했습니다.
PPI는 제조업체 또는 공장 수준에서 상품 가격 변화를 측정합니다. 이 수치는 소비자에게 상품이 도착하기 전에 생산 비용에 대한 압력을 읽는 데 자주 사용됩니다.
이코노미스트 인텔리전스 유닛의 수석 경제학자 톈첸 쉬는 일반적으로 석유 가격이 완화되기 시작했다고 말했습니다. 이러한 조건은 PPI가 더 높아지지 않도록 막을 수 있습니다.
"기름값은 일반적으로 완화되고 있으며, 이는 PPI가 더 높아지는 것을 방지 할 것입니다."라고 서는 말했습니다.
그는 PPI의 연간 강화도 낮은 기준 효과에 영향을 받았다고 평가했습니다. 즉, 올해의 숫자는 전년도의 비교가 매우 낮기 때문에 높게 보입니다.
"공장은 비용 인상을 구매자 또는 공장에서 제품을 사용하는 다른 회사에 완전히 전달할 수 없습니다."라고 서는 말했습니다.
이 성명은 중국의 국내 수요가 여전히 약하다는 것을 보여줍니다. 구매력이 강하지 않을 때 공장은 고객에게 가격을 올리기가 쉽지 않습니다.
작년 6월 중국 제조업체의 가격은 거의 2년 만에 최악의 하락을 기록했으며 연간 3.6% 하락했다. 당시 가격 전쟁이 경제에 더욱 퍼졌습니다.
중동 분쟁으로 인한 원자재 비용 상승으로 생산자 가격이 3월에 다시 증가했습니다. 이러한 조건은 중국에서 수십 년 만에 가장 긴 디플레이션 기간 중 하나를 끝내는 데 도움이되었습니다.
물가가 일반적으로 하락하는 상태. 이러한 상황은 종종 수요가 약화될 때 발생합니다.
전쟁으로 인한 공급 차질로 인해 상승한 상품 비용 외에도, 도매 가격은 인공 지능 (AI) 컴퓨팅 능력을 실행하는 컴퓨터의 능력을 포함하여 대규모 프로세스를 실행하는 능력입니다.
이러한 수요는 기술 장비와 반도체 가격을 끌어 올렸습니다. 반도체는 전자 및 컴퓨팅 장치의 주요 구성 요소입니다. AI 서비스와 데이터 센터가 큰 컴퓨팅 용량을 필요로하기 때문에 칩 수요가 증가하고 있습니다.
중국의 제조업 활동은 6월에 예상보다 빠르게 성장했다. 전문가들은 AI 관련 기술을 포함한 해외 수요가 추진력을 부여했다고 말했습니다.
그러나 중국의 경제 그림은 완전히 견고하지 않습니다. 에버코어 ISI의 중국 전략가인 네오 왕은 많은 투자자들이 이제 성장 패턴을 두 가지 속도로 볼 것이라고 말했습니다.
이 패턴은 강력한 수출에서 볼 수 있지만 소비와 부동산 시장은 여전히 약합니다.
왕은 소비자 감정이 여전히 침체 상태에 있다고 말하면서 가계가 장기간 지속된 부동산 시장 약화로 인한 부동산 부채의 부정적인 효과에 직면하고 있다고 말했다.
부동산과 같은 자산 가치가 하락하면 부정적인 부의 효과가 발생합니다. 가치가 감소한다고 느낄 때 가계는 지출을 억제하는 경향이 있습니다.
여전히 수출과 제조업에 의존하는 경제는 베이징이 소비를 촉진하기 위해 큰 자극을 주지 않을 것으로 예상된다. 자극은 경제 활동을 다시 시작하기 위해 정부가 정책 자극이나 경제 지원을 제공하는 것입니다.
"정책 입안자들은 갈등 이후 경기 둔화가 계속되는 한 새로운 대규모 자극에서 벗어날 것입니다."라고 Teneo의 책임자 인 가브리엘 윌도우는 말했습니다.
윌도우는 7월 말 중국 공산당 정치국 정치정책 회의를 정책 자극을 강화할 다음 기회로 묘사했다.
국제 통화 기금 (IMF)은 수요일 중국 경제가 올해 세계 경제보다 더 나아질 것으로 예상했다. IMF는 중국의 성장률 예측치를 4.4%에서 4.6%로 올렸다.
동시에 IMF는 세계 경제 성장률 전망을 3%로 낮췄다. 중국은 올해 성장률 목표를 4.5%에서 5%로 설정했습니다.
IMF는 더 낙관적인 전망을 고도로 첨단 제조업, 중국의 수출 성과 및 기간 초기에부터 가속화된 공공 인프라 투자와 연관시켰습니다.
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