ジャカルタ - 米国の最新のインフレレポートは、市場参加者の関心を再び引き起こすと予想されています。たとえ石油価格が下落し始めたとしても、5月の価格上昇率は依然として十分に強いため、連邦準備制度(FRB)が基準金利を引き上げる機会を増やす可能性があります。
NBCニュースの報告書によると、6月25日木曜日に引用され、市場の関心は現在、個人消費支出指数(PCE)データに集中しています。この指標は、米国のインフレを測定するための主要な基準として連邦準備制度理事会によって使用されています。
ウォールストリートアナリストは、5月のPCEペースは4月より増加すると予測している。この増加は、以前より高い原油価格と堅調な消費者支出の影響を受けています。
ＦＲＢにとって、この状況は懸念事項である。強い消費は確かに経済成長を支えることができます。しかし、同時に、高い需要は商品やサービスの価格上昇を促す可能性もあります。
議長であるケビン・ウォースは、中央銀行はインフレ率を2%の目標に戻すことに引き続きコミットしていると強調した。この目標は過去5年間で達成されていません。
ウォールストリートのアナリストの多くは、現在、インフレを抑える努力として、年末までに基準金利を少なくとも1回引き上げる可能性をまだ残していると推定しています。
利率の上昇は、融資コストをより高価にします。その結果、消費と投資は通常減速するため、インフレ圧力は和らぐと予想されます。
ノースカロライナ州に拠点を置くRGA Investmentsの投資責任者であるリック・ガードナー氏は、今回のPCEレポートが市場の主要な関心事になると述べた。
「木曜日のPCEは、特に連邦準備制度理事会(FRB)のウォーシュ議長が先週の会合で中央銀行が物価安定を達成したいという意欲を強調したため、市場にとってますます重要になるだろう」と述べた。
ガーダー氏によると、このデータは、連邦準備制度理事会(FRB)の金利方向に対する市場の期待に影響を与える可能性があるという。
以前、金利と原油価格の動きは一致していませんでした。これは、インフレ圧力が高まるにつれて、両方が通常一緒に上昇する傾向があるため、珍しい状態です。
しかし、水曜日、市場の方向は再び変化しました。原油価格は戦後新低に落ち込みました。同時に、10年債の米国政府債券利回りは9ベーシスポイント低下し、4月に記録されたレベルに落ち込みました。この債券利回りは、米国経済における融資コストの基準の1つです。
米国財務長官のスコット・ベッセントは、インフレが中央銀行の目標に向かって動き始めたと信じています。
「今、私は確信しています、私たちはこの紛争の反対側にいます。ガソリン価格は再び下がり、インフレは目標に戻ります」とベッセントはニューヨーク経済クラブのイベントに出席した後語った。
NBCニュースの報告書にも言及しているが、多くのアナリストは、紛争が収まり、ホルムズ海峡を通る航海が正常に戻った場合、ウォッシュがよりドベッシュなアプローチを取ることができると予測しています。金融政策では、ドベッシュは金利引き下げを支持する姿勢を指します。
ドナルド・トランプ大統領も金利を引き下げることを奨励し続けています。ウォーシュはFRB議長に就任する前に、金利を維持するための伝統的なインフレ指標の大きさを疑問視していました。
Citigroupのアナリストは、ウォッシュの決定は、インフレを測定する際の連邦準備制度のアプローチを見直すためのタスクフォースを結成し、より緩やかな金融政策のためのスペースを開く可能性があると評価した。
「市場は、インフレの推進要因と測定を考慮するためのタスクフォースの形成に含まれる柔軟性をあまり評価していないようだ」とシティグループのアナリストは顧客へのメモで書いている。
株式市場では、リリーは勢いを失い始めました。4月と5月を通じて、S&P 500指数は16%上昇し、特にテクノロジー株の上昇を支えました。NBCニュースによると、そのような上昇は、景気後退後の回復期間を除いてはめったに起こりません。同様の状況は、1987年のブラックマンデーの市場崩壊の数ヶ月前に最後に起こりました。
現在、S&P 500指数は今月過去最高値から約4%下落している。金利上昇の見通しは市場を圧迫したが、一部のアナリストは、前回の反発も株式の強気の余地を狭めたと評価した。
ドイツ銀行のマクロストラテジスト、ヘンリー・アレン氏は、過度のリリーは市場評価を高価にし、さらなる上昇の可能性をますます制限していると述べた。
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