SBNに資金の一部を投入するダナンタラのステップバリューアナリストは一般的なことです

ダナンタラビル。(カリサ・アウレリア・トゥカン/VOI)

ジャカルタ - インドネシア雇用者協会(APINDO)の経済政策アナリスト、アジブ・ハムダニは、ダナンタラ投資管理庁(BPI)が国債(SBN)に資金の一部を入金する動きは、さまざまな国のソブリンウェルスファンド(SWF)が一般的に取るステップであると主張しています。

「シンガポール、クウェート投資庁、アブダビ投資庁のテメックも、実際のセクタープロジェクトに参入する前に、債券や株式などの公的投資から始めています」と、アジブはジャカルタでの書面による声明で、10月20日月曜日にAntaraが引用した。

Ajibによると、この方法は、資金調達される戦略的プロジェクトの実現可能性調査と調整を待っている間、資金形成またはランプアップ期間の初期にSWFによって一般的に取られています。

アジブ氏は、大衆はしばしば、大規模な資金をプロジェクトに直接投資できると誤解していると見ている。実際、例えば、水力発電所(PLTA)の建設には、建設に6年、没収に10年かかることがあります。

「すべての資金が直接支払われれば、それは高いリスクになる」と彼は言い、付け加えた。

したがって、SBNの購入は逸脱ではなく、長期的な投資ポートフォリオとガバナンスを構築するSWFの通常の段階の一部であると言われています。

移行期間中、SBNへの資金の配置は流動性を維持しながら、国家資金を国家金融システムで回転させることができます。このプロセスは、公的および民間投資の構成をよりバランスのとれたものにします。

ダナンタラの文脈では、流動性の高いSBNやルピア建てなどの商品は、計り知れないリスクを冒すことなく国の資本価値を維持するために選ばれました。

「これは長期的な能力を確保するための短期的なステップです」と彼は言いました。

しかし、公開市場への配分は最初に止まらなかった。公共商品への投資の割合は恒久的に残るだろう、とAjibは述べたが、戦略的プロジェクトへの直接投資への配分が増えるにつれてその割合は減少または均等化されるだろう。

「これはSWFの世界では非常に一般的です。GIC、GIC、Temasekは、流動性とリスクの多様化のアンカーとして、公共市場のポートフォリオの一部を依然として維持しています」と彼は説明し、説明しました。

しかし、彼は、すべてのSWFが同じ焦点を持っているわけではないことを認めました。資本の保存に向けられているSWFもあれば、国家の成長に資金を供給することを強調するSWFもあります。

今回ダナンタラに提示された批判は、SWFの役割と作業メカニズムに関する識字率を高めるための勢いとして使用する必要があります。

証券化の問題とフォローアップファイナンスの担保としての資産の使用は、アプローチとコミュニケーションチャネルが異なる、より技術的なトピックです。このような問題には、独自の議論が必要です。しかし、アジブ氏は、ダナンタラがとった措置は、原則として慎重なガバナンスの枠組みの中で行われたと述べた。

「SWFは即時の利益を求める機関ではありません。彼らは世代を超えて国の資産の価値を維持します。ダナンタラの任務は残っています:工業化に資金を提供し、経済的自立を強化する。しかし、そこにたどり着くには、明確な時間とプロセスが必要です。そして、そのすべてが今構築されています」と彼は言いました。