ジャカルタ - パラマディーナ大学のエコノミスト、ウィジャヤント・サミリン氏は、天然資源(DHE SDA)輸出による外国為替政策を1年間100%国内で実施することで、外貨準備を強化しながらルピア為替レートを安定させると考えています。
「このDHEポリシーは非常に適切です。これは外貨準備を強化し、ルピアを安定させるでしょう。同時に、ロックダウンされた外国為替(外国為替)は依然としてビジネス目的(輸出業者)に使用できるため、ビジネスは中断されません」とWijayanto氏はAntaraを引用して述べています。
政府が2025年の政府規則(PP)第8号を発行した後、最近インドネシア銀行(BI)は、2025年3月1日から有効となる輸出収益(DHE)および輸入支払い外国為替(DPI)に関する2023年のPBI第7号の改正に関する2025年のBI規則(PBI)第3号を発行しました。
以前、BIはDHE SDAの配置のための新しい手段、すなわちインドネシア銀行外国為替証券(SVBI)とインドネシア銀行外国為替スクーク(SUVBI)の追加も発表していました。この手段により、輸出業者がDHE SDAを入れるためのオプションが追加されます。
「(DHE SDA用のSVBIおよびSUVBI機器は)前向きです。これにより、配置されたDHEは流動性を維持でき、起業家が使いやすくなりますが、BIによる監督も容易になります」とWijayanto氏は述べています。
別途連絡を取ったところ、インデフ・マクロ経済・金融センターのM・リサール・タウフィクラフマン所長も、新しいDHE SDA政策は、ルピア為替レートを強化し、外貨準備を増やし、外的ショックに対するインドネシアの経済回復力を強化する大きな可能性を秘めていると考えました。
DHE SDAを国内に配置する義務により、国内の外国為替供給は大幅に増加すると予想されます。リサール氏によると、この外国為替供給の増加は、ルピア為替レートを強化し、その安定性を維持することができます。
「これは、DHEの政策が外国為替部門の競争力の向上に影響を与え、ルピアの為替レートを強化することを意味します。米ドルに対するルピア為替レートの強化は、ますます課題が大きくなる購買力の状況の中で、経済の安定をより維持することを奨励します」と彼は言いました。
それでも、DHE SDAポリシーの実施の成功は、輸出業者のコンプライアンスのレベル、国内外国為替投資商品の競争力、政府、BI、ビジネスアクター間の良好な調整に大きく依存していることを思い出させました。
「輸出業者のレジスタンスや潜在的な政策回避などの課題を克服できれば、この政策は国の外国為替管理の深い2倍になる可能性があります」とリサールは言いました。
DHE SDAポリシーが効果的であるために、リサールはいくつかの推奨事項を提案しました。第一に、SVBIやSUVBIなどのDHE配置機器で競争力のある金利を提供することにより、輸出業者へのインセンティブを高める必要があります。
第二に、低金利で外国為替ベースの輸出クレジットを提供することです。さらに、第三に、段階的な引き出しオプションなど、配置期間中のより柔軟なポリシー。
「最後に、第四に、政府発行の外国為替債券やSOEなどの金融商品、輸出業者が為替レートリスクを管理するのに役立つヘッジデリバティブ商品を多様化する必要があります」とリサール氏は述べています。
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