日中短売は、市場流動性と公正価格の発見を高める可能性を秘めています

セクリタス・セクリタス・セオドラ・ヴィンカ・ナタリー・マニック・リテールディレクター。(写真提供:礼儀)

ジャカルタ - インドネシア証券取引所(IDX)は、2025年初頭に実施される日中短期販売(IDSS)の実施に向けて準備を進めています。この実施は、市場流動性と公正価格の発見メカニズムにプラスの影響を与えることが期待されるIDX戦略の一部です。

リテール・マンディリ・セクリタスのディレクター、セオドラ・ヴィンカ・ナタリー・マニックは、おなじみのドラと呼ばれており、日中短期販売(IDSS)はインドネシアの資本市場の世界に前向きな発展をもたらすと期待されています。IDSSにより、投資家は未所有の証券を販売し、同じ取引所日に買い戻す必要があります。

「IDSSは市場の流動性と取引価値を高めることができ、投資家が株式を売却して空売りを行うと、市場での取引と取引活動の数を増やすことができます」と、12月3日火曜日にジャカルタでの書面による声明を通じてドラは述べました。

ドラ氏は続けて、IDSSは、長距離と短距離の両方のポジションで投資家を促進するという双方向の市場メカニズムを実現するため、投資家にとって市場をより魅力的にします。さらに、IDSSは市場価格の有効性と効率を高める役割も果たすと考えられています。株式の価格が過大評価されると、短売は株式価格のバランスを公正価格の発見にすることができます。

「マンディリ・セクリタスは、IDSSは投資家と資本市場にプラスの利益をもたらす重要なブレークスルーであり、流動性の向上を生み出し、公正な価格発見を奨励し、ますます秩序正しく、合理的で効率的な取引を実現するための双方向の市場メカニズムを構築できると考えています」と彼は言いました。

IDSSの存在は、市場状況が弱気のときに投資家のポートフォリオ資産に対するヘッジオプションまたはヘッジオプションを開くことができます。IDSSを通じて、投資家は株式を売却し、低価格で買い戻すことができます。しかし、IDSS施設を使用する際の投資家にとっての課題、すなわち終日の購入における規律があります。

「IDSSは投資家が同じ取引所の日に短いポジションを閉じることを要求しているため、投資家は株主選択に関連する優れた市場分析能力と、利益を最適化し、リスクを最小限に抑えるための適切な勢いを決定する必要があります」とDora氏はさらに述べています。

これらの課題に対処するために、IDXは投資家が日末にポジションを閉鎖しなかったことのリスクパラメータに関する取り決めを設定しました。それに沿って、マンディリ・セクリタスは、IDSS投資家が義務を果たすことができない場合にもデフォルトの洪水を準備しました。

「一方、当社のデフォルト・ウォーターフォールは、強制買い手続き、証券簿の移転、証券の借り入れ、顧客の義務を果たすための資本としての保証証券の売却など、IDXガイドラインにも言及しています」と彼は付け加えました。

また、IDXとOJKの両当局が、慎重さと優れたリスク管理の側面に注意を払いながら、インドネシアの資本市場がショートセリングを実施するためのスペースを開いたことを高く評価しています。しかし、当局が強化する必要があるもの、すなわち有価証券を借りるメカニズムがまだあります。

「一部の国では、成功したショートセールは一般的に強力な証券レンタルローン(PME)によっても支えられているため、インドネシアの資本市場における新しい投資サービスとメカニズムとして、これを強化することができます」と彼は結論付けました。