LPEM UI、BIが今月金利を維持すると予測

図。(写真:ドク。間)

ジャカルタ - インドネシア大学経済コミュニティ研究所(LPEM UI)は、インドネシア銀行(BI)が2024年10月のBI理事会でベンチマーク金利またはBI金利を6%に維持し続けると予測しています。

「インドネシア銀行は、10月の会合でBI金利を6.00%に維持すると予想されています。さらなる政策カットのための潜在的なスペースは、デフレトレンドの長期化のリスクを克服するために予約されなければなりません」とLPEM UI研究者のJahen Fachrul Rezkyは、10月16日水曜日のAntaraから引用されたジャカルタでの声明で述べました。

それにもかかわらず、2024年の残りの期間は3か月未満であるため、BIは今年の残りの期間にさらに金利を引き下げる余地がまだあります。

これは、デフレ傾向が続けば、金利削減手段が将来、実質セクターの総需要を促進するために使用される可能性があることを考慮に入れています。

「しかし、BIによるベンチマーク金利の引き下げは、今年10月のBI理事会で緊急に実施されない傾向があります。したがって、BIは今のところベンチマーク金利を6.00%に維持する必要があると考えています」と彼は言いました。

LPEM UIは分析報告書の中で、国内側から見ると、インドネシアは過去5カ月間、依然として連続したデフレ傾向に苦しんでいると述べたが、一般的にはBIの目標である1.5%から3.5%の範囲内にとどまっている。

一般物価指数は、2024年9月に0.12%(mtm)のデフレを経験し、8月の0.03%(mtm)よりも深いことが知られています。

毎年の物価上昇傾向と同様に、9月の毎月のデフレの主な原動力は食品、飲料、タバコのグループで、今月は0.59%(mtm)のデフレを記録し、0.17%ポイントのデフレ全体に貢献しました。

しかし、需要側はデフレにおいても独自の役割を担っています。コアインフレ率は半年ぶりに下落を記録し、需要側からの圧力が低下し、消費者の購買力が弱まることを示している。

「需要側の影響は供給側の影響ほど大きくはないかもしれないが、それでもインフレの弱体化に寄与しており、注意を払うことはできない」とLPEM UIマクロ経済分析報告書シリーズは書いている。

その後、一般的に、年間インフレ率は2024年8月の2.12%から2024年9月には1.84%(前年比)に低下しました。

一方、BIが今月の金利を維持するための基礎となるもう一つの考慮事項は、安定していると考えられるルピア為替レートです。

最新の動向は、米国(US)の総選挙をめぐる地政学的緊張と不確実性の影響を受けた資本流出の中で下落しているにもかかわらず、ルピアが1米ドルあたり約Rp.15,660で安定していることを示しています。

貿易面では、インドネシアの貿易収支は2024年9月に32億6000万ドルの黒字を記録した。この成果は、輸出と比較して輸入がより急激に減少していることを示しています。

さらに、LPEM UIの分析レポートによると、世界は現在、米国の中央銀行またはFRBの金利が4.5年ぶりに引き下げられたことに伴い、緩和の時代に入っています。しかし、FRBの9月の50ベーシスポイントの利下げは、アナリストの予測よりも大きかった。

FRBの利下げは、長期的にはインフレ率を2%(前年比)の平均に維持するという使命を持ち、米国のインフレ率が9月に2.4%(前年比)にとどまり、経済のコンセンサスである2.3%(前年比)よりも高いことを考慮する抜本的なステップと見なされています。

「世界的な地政学的緊張の高まり、中国の刺激策、米国選挙は、インドネシアへの外国資本流入と将来のルピア為替レートの変動に影響を与える要因です」と報告書は述べています。