ジャカルタ - PT Mandiri Sekuritasは、BIの金利削減は継続すると予測しています。BIの金利総額は150ベーシスポイントと推定され、金利ターミナルは4.75%となり、2024年には合計75ベーシスポイントが実施される可能性があります。
一方、BIの実質金利は、現在の3.4%から長期平均の約1.7%に近づきます。
周知のように、米国中央銀行(米国)、連邦準備制度理事会(FRB)、インドネシア銀行(BI)は同時にベンチマーク金利を引き下げました。FRBはベンチマーク金利を50ベーシスポイント(bps)引き下げ、4.75%~5.0%に引き下げた。この削減は、25bpsの減少しか予想していなかった市場の予想を上回った。
FRBの政策に沿って、インドネシア銀行(BI)もベンチマークBI金利を6.25%から6%に引き下げるという同様の決定を下しました。また、預金ファシリティ金利は5.25%、貸出ファシリティ金利は6.75%に引き下げられました。
マンディリ・セクリタスのチーフエコノミスト、ランガ・チプタ氏は、この予測は、FRBが2024年に75bpsの金利を引き下げる機会を予測したBI RDGの結果に基づいており、これは前月の予測50bpsよりも高いと述べた。
さらに、ランガ氏は、インドネシア銀行も、BIの利下げがFRBよりも速いのは、米国の利下げ、ルピアの強化、低インフレ、経済、財政資金調達、銀行部門を支援する必要性に関連する確実性によって推進されたと考えていると述べた。
一方、Rangga氏は、BIはまた、信用の伸びが2024年の目標である10〜12%の上限に達し、雇用を創出する第三次セクターや産業からの大きな貢献をすると予想していると付け加えた。
「BIがGWMを削減する兆候はまだありませんが、彼らは、これまでのところ4%の『GWM割引』が、第三者資金の3.4%にあたる合計IDR256tnの流動性を増加させたことを明らかにしました。これは、GWMがヘッドラインの9%と比較して5.6%有効であることを示しています。BIは2024年に5.1%のGDP成長を予測しており、より積極的な財政支出に牽引され、2025年には5.2%、さらに高くなる可能性があると見ている」とRangga氏は9月25日水曜日の声明で述べた。
一方、マンディリ・セクリタスのエクイティ・リサーチ・アンド・戦略責任者エイドリアン・ジョーザー氏は、FRBによる50bpsの利下げは、BIのベンチマーク金利をさらに引き下げる余地を開いたと述べた。
エイドリアン氏によると、BIの金利引き下げには、金融・財政政策の緩和、ルピアの為替レートの強化、株式市場の評価の引き下げなど、新鮮な空気の息吹があります。
「総合株価指数(JCI)が今年末までに8,000で強気シナリオを達成する可能性が高まっていると考えています」と彼は言いました。
エイドリアン氏は、金利の下落や、金融、消費者ステープル、不動産などのルピア為替レートの強化に非常に敏感なセクターがあり、控えめなキャップ株が依然として選択肢であると述べた。
一方、債券リサーチ責任者のマンディリ・セクリタス・ハンディ・ユニアント氏は、金利下落は債券市場にプラスの影響を与えるだろうと述べた。金利が下落すると、投資家は金利よりも高いリターンを得ることができるため、債券商品に対する需要が高くなります。
「インドネシアの債券利回りの高水準は、国内投資家だけでなく外国人投資家からも需要があります。これはまた、良好な経済成長、かなり低いインフレ、維持された債務水準、および比較的安定した政治状況の可能性によっても支えられています」と彼は説明しました。
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