BI予測エコノミストは、ルピアが弱体化しても6%の金利を維持する

図(写真:ドク。間)

ジャカルタ - 銀行ペルマタのチーフエコノミスト、ジョスア・パルデデは、インドネシア銀行(BI)がベンチマーク金利またはBI金利を今後6%の水準に維持し続けると評価しました。

ブルームバーグの情報によると、スポットルピアは2024年4月3日水曜日の取引で0.14%下落し、1米ドルあたり15,920ルピアの価格レベルまで取引を終えました。

同様に、ジャカルタ・インターバンク・スポット・ドル・レート(Jisdor)のインドネシア銀行(BI)のルピアは0.06%上昇し、1米ドル15,923ルピアの水準となった。

ジョスア氏は、外部側と国内側の両方からの課題は、タイミングと将来のBIレートカットの規模を決定する際のインドネシア銀行(BI)の決定に影響を与えると述べた。

「短期的には、特に食料価格の面でのインフレリスクの高まりと相まって、インドネシア銀行は今年下半期に削減スペースが発生する可能性が高い現在のレベルでBIレートを維持する傾向があります」と彼はVOIに説明しました、水曜日、2024年4月3日。

ジョスア氏は、インドネシア銀行も、USD/IDRスポット市場、DNDF市場、債券市場への三重介入などの安定化措置を実施しており、今後も実施し続けると述べた。

さらに、インドネシア銀行ルピア証券(SRBI)、インドネシア銀行外国為替証券(SVBI)、インドネシア銀行外国為替スクーク(SUVBI)の最適化など、金融政策の有効性のための市場参加型金融オペレーション戦略の強化を最適化します。

「これらのさまざまな安定化措置により、短期的にはルピアは15,900ルピアの範囲で安定する傾向があると推定されています」と彼は説明しました。

ジョスア氏は、ここ数週間のルピア為替レートの弱体化はいくつかの要因の影響を受けていると述べた。第一に、世界的な金利の方向性に関する不確実性は、ここ数週間で高まっています。

彼は、世界の主要中央銀行が金融政策の方向性を決定する際に信頼される傾向があるなどの例を挙げました。

例えば、欧州中央銀行(ECB)とイングランド銀行(BoE)は、ベンチマーク金利の引き下げが今年より早く起こる可能性が高いというハチシグナルを出しました。

一方、スイス国立銀行(SNB)は、目標を一貫して下回っているインフレ率に沿って、今年初めてベンチマーク金利を引き上げた世界有数の中央銀行となりました。

ジョスア氏は、ほとんどの中央銀行とは異なり、日本銀行(日銀)は代わりに、短期金利を引き上げることによってベンチマーク金利ゾーンから抜け出すことを決定したと述べた。

FRBは、今後の金融決定は、経済指標の最新の動向に基づいていると繰り返した。

「影響を受ける傾向がある世界的な金利条件の発展は、インドネシアを含む発展途上国市場におけるリスクオフの感情を再び高めています。これは、年初来の純流出を記録したインドネシアの債券市場に特に見られます」と彼は説明しました。

Josua氏によると、多くの投資家やトレーダーはポートフォリオを安全な住宅資産に戻し、発展途上国の金融市場からの資本流出を引き起こし、ルピアを含むアジア通貨の弱体化を助長する傾向があります。

インドネシアはまた、ツイン赤字の返還のリスクや、経済が経常収支赤字と財政赤字の拡大を記録する状況にも直面しなければならないと述べた。

最新のデータによると、インドネシアの貿易収支黒字は、一次産品価格の正常化が続いており、インドネシアの主要な貿易相手国である中国の経済状況に沿って縮小を続けています。

これにより、今年の経常収支の赤字が拡大するリスクが高まります。

財政面では、多くの政党が国家支出の大幅な増加を奨励するのに十分なほど積極的であると考えている将来の政府プログラムに関連する不確実性があります。

一方、国家歳入は一次産品価格の正常化に伴い減少する傾向にある。

最新のデータによると、州予算は依然として黒字を記録していますが、前年同期のポジションと比較すると、黒字は減少する傾向があります。

「これは、将来の国家予算の資金調達に関する懸念を抱いており、インドネシアの債券市場に否定的な感情を与えています。国債(SBN)の外国人所有権は年初から減少し続けていることが注目されています」と彼は説明しました。