PPSK法の実施、KPEIは国家中央カウンターパーティとしての役割を拡大

インドネシアの資本市場(写真:ドック。アンタラ)

ジャカルタ - PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia(KPEI)は、金融セクターの開発と強化に関する法律(UU PPSK)の実施の一環として、国家金融市場のリスク管理センターへの変革を目標としています。

これまで、KPEIはインドネシア証券取引所(BEI)での取引の決済のための清算機関および保証機関として機能し、将来的には、中央カウンターパーティ(CCP)サービスプロバイダー、リスク管理、および市場横断的な担保管理の管理者としての機能を拡大します。

KPEIのアンソニー・ヘルマン・アズワール社長は、PPSK法は、資本市場と資金市場を結びつけるインフラとしてのKPEIの役割を強化する基礎であると述べた。

彼によると、CCPの存在は、効率性を維持し、金融システムの安定性を維持する上で重要な要素であると述べた。

「この国のビジョンは、資本市場だけでなく、金融市場の深化です」と彼は7月14日火曜日に引用されたメディアに語った。

彼は、インドネシアの金融市場インフラの強化を通じて、資本市場と通貨市場の統合の努力と並行して、マンデートの拡大が行われたと説明した。

アントン氏によると、KPEIの枠組みは、もはや資本市場における清算サービスとリスク管理の提供者にとどまらない。

アントン氏は、同社は国内、地域、グローバルの金融市場のさまざまなセグメントを統合する中央清算、リスク管理、担保管理ハブに変身していると述べた。

「私たちは、金融市場を統合する中央清算、リスク管理、担保管理ハブであるクリアリングプロバイダーから変革しています」と彼は言いました。

この変革の一環として、KPEIはまた、国際基準に適合するように清算およびリスク管理システムを更新し、このステップはインドネシアの金融市場とグローバル市場間の接続性を改善することが期待されています。

「今、私たちは、基準に準拠したクリアリングシステムとリスク管理の更新を行っており、後で他の国や海外の投資家が私たちに接続したい場合、それは可能であり、多くの接続を準備する準備ができている」と彼は説明した。

アントンは、リスク管理を中央集権的に管理することで、これまでさまざまな市場インストゥルメントの担保が分散されていたため、資本需要と取引コストが増加したため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担保が分散されていたため、市場の担

彼によると、統合リスク管理システムを通じて、金融市場のリスクはより包括的に監視され、担保の使用効率を向上させることに加えて、システムは市場の流動性を強化し、取引コストを抑制し、金融市場の安定性を高めることが期待されています。

「市場のリスクはもはや分散的または重複的ではありません。はい、これが主な機能でもあります。したがって、ここで中央リスク管理を行うと、一緒に測定できます。したがって、分散されていません。したがって、セクターまたはインストラメントまたは市場のリスクがある場合、それはKPEIで直接キャプチャされる可能性があります」と彼は説明しました。

彼は、KPEIの変革は、CCP機関としての国際的なコンプライアンス基準を適用しながら、より効率的、流動的、競争力のある金融市場の創出を目指していると付け加えた。

アントンは、KPEIは実際には通貨市場でCCP機能を実行しており、次の段階は、サービスの実装を拡大し、その使用を最適化するために業界関係者の参加を増やすことです。

現在準備中の開発の1つは、インターバンク・レポ取引のためのCCPサービスであり、KPEIは、2027年から2028年初頭にかけて、システムの開発が段階的に行われることを目指しています。

さらに、KPEIはまた、欧州証券市場庁(ESMA)、英国、米国、日本などの多くの国際規制当局からの承認を模索しており、現在、システムおよび運用基準の評価段階にあります。

アントン氏によると、国際的な認識は、インドネシアの金融市場インフラに対する世界的な投資家の信頼を高め、外国投資の流入を促進する上で重要な要素であるという。

資本市場では、CCPメカニズムは、ネットリングプロセスを通じて効率性を生み出していると主張しており、約24兆ルピアの毎日の取引価値から、取引決済の価値は取引総額の約40%に抑えられている。

「価値の観点から、約60%を効率化することができます。つまり、24兆ルピアのうち約40%しか決済されません。その後、300万回の頻度から、その量は効率的に、70%から80%大きくなります。つまり、効率的に行うので、決済されたトランザクションの数だけです」と彼は言いました。

しかし、アントンは、この変革は、派生規制の策定、銀行業界による採用拡大、人材と技術の能力強化など、多くの課題に直面していると認めた。

KPEIはまた、利用可能な手段がより多様で流動的になり、価格形成メカニズムがより効率的になり、市場参加者の能力が向上するように、通貨市場と外国為替市場(PUVA)の発展を奨励し続けています。

同時に、KPEIはまた、国際的なPUVA取引保証機関としての認識を得るために、多くのグローバルCCPとコミュニケーションをとっています。

彼は、これまで、CCP KPEIのPUVAメンバーであった8つの機関に加えて、10の機関が参加したと付け加えた。

さらに、アントンは、KPEIシステムの国際的な認識プロセスをまだ待っている多くの外国銀行があると述べた。

「PUVAメンバーは今、正しい、今、オンボーディングされているのは8人から10人、2人はまだプロセスです」と彼は言いました。

一方、国債(SBN)の買い戻し契約(レポ)のレポも運用されています。

このスキームは、プライマリーディーラー銀行グループの外でSBNレポ取引を拡大する際のインドネシア銀行のニーズをサポートするために準備されています。

アントンは、現在、KPEIはプライマリディーラーとしての地位を持たない銀行がメカニズムを利用するために参加することを奨励し続けていると述べた。

「プライマリディーラー以外の銀行をすべて追跡するプログラムがあります。プライマリディーラーは、間違っていない場合は19あります。他の人は、義務付けられた規制がないため、メカニズムに入るように追いかけなければならない」と彼は結論付けた。