経済学者:ルピアの為替レートの安定は財政面から支えられなければならない

イラスト。 (写真:ドック。アンタラ)

ジャカルタ - トリメガールセキュリティーインドネシアのファクルフルビアンのチーフエコノミストは、現在のルピア為替レートの安定化の努力は金融政策に頼ることはできず、市場の信頼を維持するために財政面からの支援が必要であると考えています。

「インドネシア銀行は、ルピアの安定性が優先事項であるという明確なシグナルを市場に与えています。金利の上昇は適切で必要な措置です。しかし、その後、市場は財政面と金融市場の管理のフォローアップがあるかどうかを見始めます。BIは一人で働くことはできません」とファクルは5月30日土曜日にアンタラが引用したジャカルタでの声明で述べました。

ファフールによると、政府と財務省は実際、最近になって経済の加速を促進する能力を示しているという。

様々な開発プログラム、支出の加速、高度化、国家能力の拡大の努力は、容易ではないグローバル環境の中での成長の勢いを維持することに成功しました。

しかし、彼はまた、経済管理は、特定の状況ではアクセルペダルを踏む必要があり、他の状況では急なカーブに直面すると速度を落とす必要がある車の運転に例えることができることを思い出させました。

この文脈では、ルピアに対する圧力、グローバルな流動性条件の変化、国際金融市場におけるリスクプレミアムの増加は、より慎重な政策調整を必要とします。

彼は、インドネシアの利回り曲線の形が平らすぎることは、インドネシアの価格リスクに関する不正確なシグナルを与える可能性があるため、市場の懸念の1つであると指摘した。

インドネシア政府債券の1年物と10年物の利回りは現在、どちらも6.7%の範囲にあります。ファクル氏は、この状況は珍しいので、市場は起こっている価格発見メカニズムに疑問を投げかけていると述べた。

この状況は、最終的には、インドネシアのリスクプレミアムが長期債券市場に完全に反映されていないため、ルピアを圧迫しているという投資家の認識に反映されています。

さらに、ファクルによると、利回り曲線の構造の改善は、長期的な安定性を強化し、ルピアに対する圧力を軽減するのに役立つことが必要です。

「私たちは制御不能な上昇について話していません。正常化が必要です。健全な曲線的な利回りは、透明性のあるリスク、インフレ予想、および資金調達ニーズを反映できる曲線的な利回りです。市場の信頼性は、曲線的な利回りを一貫して抑制することによって購入することはできません」とFakhrul氏は述べています。

ファフールは、政府は資金調達コストを低く保つという正当な利益を有し、特に大きな開発資金需要の中にあると評価した。しかし、ルピアの安定化が最優先事項である状況では、受け入れなければならないトレードオフがあります。

一方、彼は、安定性が回復した後、積極的に成長を促進するためのスペースは依然として開かれていると述べた。

「これは成長と安定性の選択の問題ではありません。私たちが必要としているのは、適切な順序です。現在、安定性は最初に強化されなければなりません。その後、政府は成長を再び促進し、資金調達コストを削減し、開発を加速するために、はるかに大きなスペースを持つことになります」とFakhrul氏は述べています。

したがって、ファクルによると、インドネシアの経済政策の次の段階は、単に金融政策を厳格にすることではなく、政府とインドネシア銀行の間のより良い政策調整に関するものです。