S&Pはインドネシアの債務格付けをBBBレベルと短期A-2レベルで維持

ジャカルタ - S&Pグローバル・レーティングス(S&P)は、インドネシアの長期債務格付け(ソブリン・クレジット・レーティング)を、短期格付けA-2でBBBレベルに再び確認しました。

S&Pの報告書では、安定した見通しは、インドネシアの財政・外部環境の弱体化が一時的なものであるという確信を反映していると説明した。

同研究所はまた、コモディティ価格の上昇と政府の政策が一貫性が高まるにつれて、状況が改善すると予測しています。

S&Pによると、インドネシアの財政・対外ポジションへの圧力は、高エネルギー価格、依然として高い世界的な金利、ルピアの為替レートの弱体化、政策不確実性の高まり、債務の増加の影響を受けています。

しかし、これらの要因は、商品価格の上昇と政府支出の効率化を通じて相殺される可能性があると評価されています。

S&Pはまた、自然資源・鉱物部門のガバナンスを強化する政府の取り組みが、特に政策の実施が効果的かつ一貫して実施される場合、国家収入と輸出価値を増加させる可能性があると評価しています。

「インドネシアの長期的な主権信用格付けを「BBB」と短期的な「A-2」に再確認する」と、7月13日月曜日の書面による声明を引用した。

格付け機関は、商品価格の上昇により輸出収入が増加するのを支援して、政府収入は今年を通じて改善し続けるだろうと予測している。

さらに、資源部門からの収入を増やすことを目的とした政策は、政策変更がより予測可能で適切に実施される場合、特に長期的にプラスの影響を与えることが見込まれています。

「安定した見通しはまた、政府が年間赤字の3%という限界を重要な政策の錨として見続けるという我々の希望を反映している」と彼は述べた。

しかし、S&Pは、政府の純債務が毎年GDPに対して3%以上増加し続けるか、政府の債務利払いが国の総歳入の15%を超え続ける場合など、多くの指標が悪化した場合、インドネシアの債務格付けを引き下げられる可能性があると警告した。

格付けの引き下げリスクは、輸出収入が構造的に弱まり、外部資金需要が継続的に実行取引収入と利用可能な外貨準備金の組み合わせを超える場合にも発生する可能性があります。

一方、S&Pは、インドネシアの財政・外部環境が持続的に改善し、財政赤字がGDPに対する約1%に縮小し、国家歳入の増加、資金調達コストの減少、為替レートの安定性が支えられている場合、格上げの可能性は依然として開かれていると述べた。

さらに、外債を営業収益の50%未満に削減し、総営業収益と外貨準備の50%未満の外部資金需要を圧縮することができる外部部門の改善も、格付けの上昇を促す要因です。

全体として、S&Pは、比較的慎重なマクロ経済政策の支援と、多くの同等国と比較して政府債務と外債のレベルが低いことによって、インドネシアの経済成長の見通しは依然として強いと評価しています。

しかし、同研究所は、人均GDPが比較的緩やかであり、輸出基盤と財政収入がまだ広範ではないこと、および国内金融部門が比較国よりも深く、多様化していないと評価されていることなど、多くの課題があることも指摘した。

これらの要因は、インドネシアの信用プロファイルの質の向上に対する障害であり続けています。