Le détroit d'Ormuz perturbé, les bénéfices d'Aramco restent en hausse de 33%

Bureau de Saudi Aramco. Le bénéfice net ajusté d’Aramco a grimpé de 33% au deuxième trimestre, alors que les approvisionnements en pétrole par le détroit d’Ormuz ont été perturbés. Photo: Energy Connects.

JAKARTA - Les perturbations majeures dans le détroit d’Ormuz n’ont pas fait perdre de l’énergie à Saudi Aramco. Le géant pétrolier saoudien a toujours enregistré un bénéfice net ajusté de 33,4 milliards de dollars US au deuxième trimestre, en hausse de 33 % par rapport à la même période l’an dernier.

Arab News, citée mardi 4 août, a rapporté qu’Aramco a été en mesure de maintenir la production et les exportations sur les marchés mondiaux, en dépit de l’interruption des flux d’olie par le Diable d’Ormuz. Ce chemin est important car il est habituellement parcouru par environ un cinquîme du commerce mondial du pétrole.

Le conseil d’administration d’Aramco a fixé un dividende de base du deuxième trimestre de 21,9 milliards de dollars. Le dividende sera payé au troisième trimestre.

Cette décision a été prise alors que les flux de câche libre d’Aramco sont tombes à 12,3 milliards de dollars É.-U. contre 18,6 milliards de dollars É.-U. au trimestre précédent. Aramco a déclaré que la baisse était principalement due à une augmentation du capital de travail de 13,6 milliards de dollars É.-U.

Le flux de trésorerie libre est le fonds restant après que l’entreprise a financé les opérations et les investissements. Ce chiffre est souvent utilisé pour voir la capacité de l’entreprise à payer des dividendes, rembourser sa dette ou financer une expansion.

Le ratio de la dette nette au capital ou du gearing d’Aramco a atteint 6,2% contre 4,8% fin mars. Cependant, ce chiffre est toujours proche de la position de 6,5% de l’an dernier.

Les données de l’Agence américaine d’information sur l’énergie ou EIA montrent que le brut et les produits pétroliers liquides qui traversent le détroit d’Ormuz ont baissé de près de 30% à 14,6 millions de barils par jour. Il y a un an, le volume atteignait 20,4 millions de barils par jour.

Le président et PDG d’Aramco, Amin Nasser, a déclaré que la capacité de l’entreprise à survivre au milieu de ces perturbations n’est pas apparue soudainement.

« Bien que des perturbations de l’approvisionnement sans précédent aient eu lieu par le détroit d’Ormuz, nous continuons à montrer notre capacité à maintenir la continuité des affaires en tirant parti de notre base d’actifs diversifiée et de la planification sur plusieurs décennies, y compris des infrastructures stratégiques telles que le pipeline Est-Ouest, la capacité de stockage et les terminaux d’exportation », a déclaré Nasser.

Selon Nasser, cette infrastructure a permis à Aramco de maintenir la production et les exportations, tout en poursuivant les projets clés dans un contexte régional difficile.

Dans une interview avec Arab News, l’économiste Jasem Ajjaka a déclaré que la performance d’Aramco était importante car elle se produisait à un moment de turbulences sur le marché et d’une incertitude géopolitique croissante dans la région.

« Aramco a pu surmonter les problèmes logistiques et les perturbations liées au détroit d’Ormuz, et éviter les coûts élevés des services logistiques, de sorte que le prix du brut est le principal facteur derrière ces bénéfices », a déclaré Ajjaka.

Il a ajouté que la capacité d’Aramco à contrer les risques physiques dus à l’attaque iranienne avait également contribué aux performances de l’entreprise. Les dommages ont été considerés comme insignifiants et n’ont pas été matières sur les opérations.

Aramco a revélé que plusieurs installations appartenant à la société et à ses filiales en Arabie saoudite avaient été la cible d’attaques au cours du second trimestre et de nouveau en juillet. Au 30 juin, l’impact a été jugé minérable sur la position dépenses, les résultats d’exploitation ou les flux de câche.

Dans son exposй de performance, Nasser a mentionnй que Aramco avait trois options d’exportation, soit le Golfe arabe, la Mer Rouge et la Mer Mediterranee. L’entreprise utilise également le pipeline Est-Ouest et des entrepйts internationaux en Asie, en Europe et au Moyen-Orient pour maintenir l’approvisionnement des clients.

Nasser a déclaré que l’equipe de contingent d’Aramco a rétabli les actifs affectes de six fois plus vite que les entreprises similaires dans l’industrie. La récuprération a été soutenue par une châine d’approvisionnement avec un contenu local de 70%.

Ajjaka a estimé que le paiement des dividendes d’Aramco qui continue montre la flexibilisation de l’entreprise.

« Cette flexibilisation est visible dans l’alternative du pipeline est-ouest, qui est utilisé lorsque le transport par le détroit d’Ormuz est perturbé. La capacité de stockage solide joue également un rôle de coussin, de sorte que les opérations continuent sans interruption », a-t-il dit.

La hausse des prix du pétrole a servi de soutien majeur. Les revenus et autres recettes liées aux ventes ont atteint 139,1 milliards de dollars É.-U. au cours du second trimestre, contre 108,6 milliards de dollars É.-U. un an plus après.

Cette hausse est due à des prix plus élevés du brut, des produits raffinés et des produits chimiques. L’effet est plus grand que la baisse du volume des ventes.

Le prix moyen de la réalisation du brut d’Aramco a grimpé à 108,10 dollars é.-u. par baril au cours du second trimestre. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 76,90 dollars é.-u. du premier trimestre et aux 66,70 dollars é.-u. de l’an précédent.

Arab News a déclaré que pendant le premier semestre, le bénéfice net ajust́ de Aramco a augmenté de 29 % sur un an à 67,2 milliards de dollars É.-U. Le bénéfice net a augmenté de 34 % à 65,2 milliards de dollars É.-U. contre 48,7 milliards de dollars É.-U. au premier semestre 2025.

Le directeur financier d’Aramco, Ziad Al-Murshed, a déclaré que les résultats montraient la solidité du modèle d’entreprise intégré de l’entreprise.

« Notre résilience provient de la planification à long terme sur plusieurs décennies et de notre infrastructure stratégique nationale et internationale, qui nous donne flexibilité et choix », a déclaré Al-Murshed.

Les revenus et autres recettes liées aux ventes ont atteint 263,7 milliards de dollars États-Unis au premier semestre, contre 223,1 milliards de dollars États-Unis l’an précédent. Le prix moyen de realisation du brut a réalisé 90,10 dollars États-Unis le baril contre 71,50 dollars États-Unis.

Cependant, le flux de trésorerie libre du premier semestre a baissé à 30,9 milliards de dollars des États-Unis, contre 34,4 milliards de dollars des États-Unis. La baisse est principalement due à l’augmentation des factures au gouvernement et des stocks, qui ont freiné l’impact de l’augmentation des bénéfices.

Aramco a payé un dividende de base de 43,8 milliards de dollars É.-U. au cours du premier semestre. Nasser a déclaré que l’approche de rétroaction aux actionnaires était continue et progrésive, en dépite de l’incertitude qui persiste dans la région.

Dans le secteur upstream, l’EBIT ajusté a baissé à 50,9 Md$ au 2e trimestre contre 54,2 Md$ au trimestre précédent. L’EBIT est le bénéfice avant intérêts et impôts.

La baisse du volume de brut vendu et l’augmentation des royalties de production ont annulé les avantages des prix plus élevés. La production totale de hydrocarbures a baissé à 9,5 millions de barils d’équivalent pétrole par jour, contre 12,6 millions de barils au premier trimestre.

Au contraire, les entreprises de l’industrie postérieure ont enregistré un EBIT ajusté de 6,2 milliards de dollars, en hausse de 25% sur un trimestre. Cette hausse a été soutenue par des marges de raffinerie plus solides. La fiabilité de l’approvisionnement de ce segment est restée à 98,4% malgré les régions turbulentes.

Aramco a également signé un accord pour vendre toutes ses actions dans l'entreprise commune de raffinerie et de pétrochimie PRefChem en Malaisie à PETRONAS.

La construction du projet de raffinerie de pétrole brut Zuluf et de l'expansion de la raffinerie de gaz Fadhili se poursuit. Chacun est prévu pour être achevé en 2026 et 2027.

L’entreprise a également achéveé l’émission d’obligations internationales de 4 milliards de dollars été́ en février. Au 30 juin, Aramco avait raché 83,8 millions d’actions pour un montant de 0,61 milliard de dollars.