Purbaya vise à atteindre 220 trillions de roupies indonésiennes lors du trimestre I 2026

Illustration. (Photo: Dok. Antara)

JAKARTA - Le ministère des Finances (Kemenkeu) devrait toujours appliquer la stratégie de front loading dans la publication de lettres d’endettement ou de titres de débenture (SBN) en 2026.

En ce qui concerne le premier trimestre 2026, le ministère des Finances a établi un agenda pour les ventes aux enchères de SBN et de lettres de change, conventionnelles et islamiques.

En se basant sur les données de la Direction ǵnérale de la gestion du financement et des risques (DJPPR) du ministere des Finances, le gouvernement a fixé un objectif d’enchorément de SBN de 220 trillions de roupies pour la periode de janvier à mars 2026. Cette valeur correspond à environ 32 pourcent du total des objectifs de financement du budget national de 2026, qui atteignent 689,1 trillions de roupies.

Dans le plan, l’enchère SBN au premier trimestre 2026 est programmée pour avoir eu lieu 11 fois avec les details, quatre fois en janvier, quatre fois en février et trois fois en mars.

Auparavant, le ministre des Finances Purbaya Yudhi Sadewa a publié une nouvelle réglementation concernant le mécanisme de vente d’obligations d’état (SUN) par le mécanisme de collecte de commandes sur le marché primaire domestique.

Ces règles sont contenues dans le Règlement ministériel du ministre des Finances (PMK) n° 94 de 2025 qui entre en vigueur le 24 décembre 2025, avec l’application de ce PMK, deux regléments précédentes ont été officiellement abrogés, à savoir le PMK n° 128 de 2012 sur la vente de titres d’emprunt de l’Etat en devises dans le marché primaire domestique par le biais de Bookbuilding et le PMK n° 27 de 2020 sur la vente de titres d’emprunt de l’Etat au marchй primaire domestique.

Par le PMK 94/2025, les dispositions relatives à la vente et à l'émission de SUN, en rupiah ou en devises étrangères, sont regroupées dans une seule réglementation.

« Afin de simplifier la configuration et l’amélioration des politiques de gestion des titres d’emprunt de l’Etat, des titres d’emprunt de l’Etat en devises dans le marché primaire domestique et de fournir des directives pour la vente de titres d’emprunt de l’Etat par le biais de l’acquisition de commandes, il faut réorganiser les dispositions de vente de titres d’emprunt de l’Etat par le biais de l’acquisition de commandes », a-t-on cité dans la réglementation, lundi 29 decembre.

Le dernier PMK stipule que la vente de SUN est effectuée par le méthode de collecte des commandes et, dans sa mise en œuvre, le ministre des Finances fixe le type de SUN, la structure du produit, les objectifs des investisseurs, le mécanisme de commande d’achat, ainsi que les conditions et les conditions d’emission de SUN.

Par ailleurs, l'autorité d'emission est delegatée au directeur géneral de la gestion du financement et des risques.

Le processus de vente de SUN peut impliquer des partenaires de distribution provenant de la banque, des entreprises d’effets, des entreprises de technologie financière (fintech) et des Organisateurs de commerce par le biais de systèmes électroniques (PPMSE).

Le PMK 94/2025 fixe également les exigences pour les parties qui souhaitent être nommées comme partenaires de distribution, dont l’obligation de soumettre une inscription en fonction des capacités de service ou des médias électroniques dont elles disposent.

En outre, les partenaires de distribution doivent remplir un certain nombre de conditions, telles que la création ou le fonctionnement en Indonésie, l’expérience dans la commercialisation de produits financiers, la fourniture de services basés sur l’électronique, la capacité d’atteindre les investisseurs de détail, ainsi que le plan de travail et la stratégie de vente de SUN.

Après avoir été désignés comme partenaires de distribution, les parties concernées ont le droit de commercialiser, d'offrir et/ou de vendre SUN, de recevoir une contrepartie pour leurs services, et de coopérer avec d'autres parties à des fins de commercialisation et d'offre de SUN.

En ce qui concerne le montant de la rémuneration pour les services aux partenaires de distribution, il est détermiń par le pouvoir d’utilisation du budget (KPA) du trésorier general de l’Etat dans la partie du budget de la gestion de la dette, en tenant compte de la portée des travaux, du montant de la rémuneration précédente, ainsi que de la politique du gouvernement.

En outre, la performance des partenaires de distribution sera évaluée périodiquement à la fin de l’exercice budǵetaire et si les résultats de l’évaluation montrent une incapacité à remplir ses obligations, les partenaires de distribution peuvent faire l’objet de sanctions administratives, allant d’une mise en garde écrite à la rétractation du statut de partenaire de distribution.

En général, le PMK a affirmé que tous les revenus de l'émission de SUN étaient enregistrés dans le budget des recettes et des dépenses de l'État (APBN), tandis que tous les coûts découlant de la vente de SUN étaient imputés au budget de l'État.

« Les résultats de la vente de SUN sont communiqués au public après la fixation des résultats de la vente de SUN », a-t-il écrit.