Les investisseurs rappellent à trois risques au centre de l’optimisme sur le marché des obligations

Roupies (Photo : Antara)

JAKARTA - Les investisseurs sont avertis qu’il y a trois risques qui doivent être pris en compte au milieu d’un optimisme quant à la réduction des taux d’intérêt qui aura un impact positif sur le marché des obligations.

Le directeur du portefeuille, un revenu fixe de PT Manulife Aset Management Indonesia (Makor), Laras Febriany, a déclaré que le risque principal était s’il y avait des indications d’un retard de temps de réduction des taux d’intérêt de la Fed, qui a été influencé par les données économiques américaines plus résilientes que prévues.

« Les changements dans les attentes du marché peuvent certainement conduire à la volatilité du marché », a déclaré Laras, citant Antara.

Selon lui, la géopolitique peut également être un facteur imprévisible, avec des conflits persistants au Moyen-Orient et en Ukraine, ainsi que les relations entre les États-Unis et la Chine qui ont tendance à être instables.

« Bien que ces conditions géopolitiques n’affectent pas directement l’économie indonésienne, l’escalade des conditions peut affecter l’appétit pour risque pour les investisseurs », a déclaré Laras.

Ensuite, du côté national, le développement de l’inflation ainsi que le plan budgétaire des recettes et des dépenses de l’État (APBN) 2025 du nouveau président élu seront préoccupés par le marché.

Il a déclaré que les conditions mondiales volatiles au milieu de l’incertitude politique de la Fed affecteront certainement le goût des investisseurs étrangers.

D’autre part, selon lui, le mix de politiques de la Banque d’Indonésie (BI) qui est favorable à la stabilité et un fort intérêt pour les investisseurs nationaux a réussi à soutenir le marché des obligations à ce jour.

« Les taux d’intérêt sont intéressants et l’optimisme du marché sur le potentiel de réductions des taux d’intérêt soutiennent toujours l’intérêt des investisseurs nationaux pour le marché des obligations », a déclaré Laras.

Il a été noté que, pour la période janvier-fé 2024, les investisseurs étrangers ont enregistré des ventes nettes de 5,5 billions de roupies, mais BI a enregistré des achats netes de 39 000 milliards de roupies, et les investisseurs individuels ont enregistré des achats netes de 22 000 milliards de roupies.

Jusqu’à fin février 2024, l’offre moyenne d’une vente aux enchères de titres d’État (SUN) atteignait 58 000 milliards de roupies par vente aux enchères, soit plus que l’offre moyenne en 2023 de 44 000 milliards de roupies.

À cette occasion, il n’a pas nié que la volatilité à court terme sur le marché des obligations peut toujours se produire tant qu’il y ait une clarté sur la politique de taux d’intérêt de la Fed, de sorte qu’il gère toujours le portefeuille activement, déplaçant dynamiquement entre défensive et agressive pour former un portefeuille optimal.

« La stratégie de portefeuille sera ajustée en fonction de l’examen macroéconomique actuel et se concentrera sur la gestion de la durée, des trésorerie et de la sélection d’effets pour former des portefeuilles pouvant se déplacer rapidement », a déclaré Laras.