Soutenu par l’amélioration du pouvoir d’achat de la communauté, les perspectives de performance de Sido semblent brillantes en 2024

Illustration. (Photo: Doc. Antara)

JAKARTA - La performance de PT Food And Drug Administration (SIDO) devrait avoir de brillantes perspectives en 2024. L’analyste principal de l’investissement, Edi Chandren, dans ses recherches, a déclaré que la période de pire performance de Sido Muncul s’est passé au troisième trimestre de 2023 (la pire est terminée).

« Bien que les perspectives de Sido Munculent ne soient pas trop volatiles à court terme en raison du pouvoir d’achat encore fort de la communauté, nous évaluerons que l’entreprise offre une opportunité de dividende assez intéressante avec un résultat potentiel d’environ 5% par an », a écrit Edi Chandren dans ses recherches il y a quelque temps.

Selon lui, les dividendes offriront un réconfort aux investisseurs tout en attendant la croissance des performances, qui devrait se accélérer à la fourchette à deux chiffres sur un long terme. En outre, le potentiel d’un avantage supplémentaire provient de la cotation des actions Sido Muncul (SIDO) qui ont la possibilité de connaître une réévaluation à l’avenir.

En réfléchissant à des pays relativement plus développés tels que la Chine et l’Inde, la société de santé au consommateur a une croissance d’une gamme à deux chiffres par an, avec une valorisation future de P/E de 21 à 35 fois, soit beaucoup plus élevée que celle de P/E sidO aujourd’hui de 16,6 fois.

« Après une performance négative en 2023, nous prévoyons que la performance de SIDO se rétablira en 2024, bien qu’elle ne soit pas trop importante. La récupération des performances de l’entreprise sera tirée par un meilleur pouvoir d’achat du public, afin que les ventes puissent à nouveau croître positivement », a déclaré Edi.

L’amélioration du pouvoir d’achat du public sera soutenue par les dépenses liées à la campagne en l’année électorale, l’augmentation du budget des programmes de protection sociale et le taux d’inflation à nouveau bas au niveau de 2-3%.

Il prévoit que le bénéfice net de SIDO augmentera de 8 % en 2024, ce qui sera soutenu par une croissance des ventes de 5 % et une marge plus élevée de légère efficacité sur les coûts opérationnels. De cette façon, le bénéfice net de SIDO en 2023 et 2024 atteindra 857 milliards IDR, soit une baisse de 22% (en glissement annuel) et 923 milliards IDR, soit une augmentation de 8% (en glissement annuel), respectivement.

Les estimations de performance sont basées sur plusieurs éléments. Premièrement, la croissance des ventes en 2024 sera davantage tirée par le volume des ventes, tandis que le prix de vente sera relativement stable car une augmentation significative des prix a été réalisée au cours des dernières 1-2 années.

Deuxièmement, les prix des matières premières tendront à être stables en 2024, de sorte que l’augmentation du volume des ventes encouragera également la marge brute. Troisièmement, les activités publicitaires et promotionnelles tendront à être plus modérées en 2024, après une augmentation des dépenses en 2023.

« Au cours des années suivantes 2024, nous prévoyons que la performance de SIDO tendra à croître modérément dans la fourchette de simple chiffre par an, car il n’y a pas de boosters significatifs de la demande », a expliqué Edi.

Tukbit estime que le bénéfice net de 850 milliards de roupies à 900 milliards de roupies par an comme bénéfice net réalisable et durable pour Sido Muncul.

Avec un bénéfice net dans cette gamme et l’hypothèse d’un rapport de remboursement des dividendes de 95 % (en moyenne des 3 dernières années: 96,7 %), SIDO a le potentiel de fournir un rendement du dividende de 5,2 à 5,5% par an, si l’on utilise l’hypothèse du prix sidO de 520.

SIDO elle-même a une forte position financière, une forte rentabilité (ROE > 20%) et une dette exempte d’endettement avec un trésorerie de 783 milliards de roupies en septembre 2023. Pendant ce temps, depuis des dépenses d’investissement significatives (capex) en 2017-2018, SIDO n’a plus besoin d’un grand capex dans un proche avenir.

Avec un besoin relativement faible de capex de l’ordre de 100 milliards de roupies à 200 milliards de roupies par an, ainsi qu’un flux de trésorerie sain, SIDO a la capacité de générer de flux de trésorerie élevé. Ces facteurs donnent à SIDO la capacité de payer de élevées dividendes, au moins au cours des prochaines années.

Le principal risque de SIDO est le faible pouvoir d’achat, couplé par des conditions de sécheresse prolongées qui répriment la demande. Ensuite, une augmentation significative des prix des matières premières peut réduire la rentabilité. En outre, les progrès macroéconomiques sont lents, de sorte que le potentiel à long terme ne peut pas être réalisé.

Sido Muncul a soumis un rapport mensuel d’enregistrement des actionnaires de la société au 31 janvier 2024.

Il a été noté que PT Hotel Candi Baru contrôle toujours 18 137 404 580 actions de SIDO, soit 60,46%, soit le même mois précédent. Concordant Investments détient également toujours 5 140 877 862 actions, soit 17,14%. Pendant ce temps, les personnes non lucratives détiennent 22,39% des actions de Sido Muncul.

Le nombre d’actionnaires a diminué de 410 à 189 991 parties. Au 31 décembre 2023, le nombre à ce moment-là était de 190 401 actionnaires.

Les bénéficiaires finis de Sido Muncul étaient Irwan Hidayat, Jonath Sofjan Hidayat, Johan Hidayat, David Hidayat et Santa Linata Hidajat.