أخبار سيئة حيث يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب: وبصرف النظر عن إندونيسيا، يعتقد أن هذه البلدان ال 9 تتأثر!

رسم توضيحي (الصورة: الدكتور أنتارا)

جاكرتا - يعتقد أن خطة البنك المركزي الأمريكي بنك الاحتياطي الفيدرالي (بنك الاحتياطي الفيدرالي) لتشديد السيولة في السوق المالية (تقليصها) لها تأثير على عدد من البلدان، وخاصة تلك التي تم تصنيفها على أنها بلدان ناشئة.

ويعتقد أن إندونيسيا، المدرجة في إحدى المجموعات، سوف تشعر أيضا بتأثير سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي. هذا هو التقرير الذي أصدرته شركة نومورا للأوراق المالية كما نقلت عنه هيئة التحرير يوم الاثنين 6 سبتمبر.

والواقع أن مكتب الوساطة العالمي ضم تسع دول أخرى يشتبه بشدة في تأثرها بتقليص حجم بنك الاحتياطي الفيدرالي. والدول التسع هي بيرو والمجر ورومانيا وتركيا والبرازيل وكولومبيا وشيلي والفلبين وجنوب أفريقيا.

"الأسواق الناشئة ليست أقوى من نوبة غضب تفتق في عام 2013"، وقال نومورا للأوراق المالية.

ويقال بالتفصيل إن الهشاشة تنبع من النمو الاقتصادي الذي يتعرض للصدمات، وزيادة التضخم، وانخفاض القدرة المالية للدولة (المالية).

ومع ذلك، وجد نومورا أن البلدان المتضررة من نوبات الغضب السابقة قد بذلت جهودا لتعزيزها بشكل عام. ويمكن رؤية ذلك من القدرة على تجميع احتياطيات النقد الأجنبي وتضييق فجوة العجز في الحساب الجاري.

ومع ذلك، أزعجت كارثة COVID-19 تلك المؤسسة. ولا تشعر البلدان النامية فحسب، بل إن البلدان ذات المستويات الاقتصادية المتقدمة تشعر أيضا بالانخفاض.

وبعبارات بسيطة، أوضح نومورا أن تقليص حجم بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي إلى هروب رأس المال من الأموال الأجنبية من الأسواق الناشئة. وإذا حدث ذلك بأعداد كبيرة، فإن إندونيسيا والبلدان التسعة الأخرى المذكورة آنفا ستواجه وضعا صعبا.

وقال نومورا " كلما زاد رأس المال الاجنبى الذى دخل ( الى الدول النامية ) ، سيتحول الى الخارج ( عند خفضه ) " .

وتجدر الإشارة إلى أن البلدان المتقدمة النمو تتخذ نهج التيسير الكمي عن طريق إغراق السوق من خلال وفرة السيولة. وبالطريقة التي يشتري بها البنك المركزي الأوراق المالية الحكومية كحافز اقتصادي.

وبالإضافة إلى ذلك، وضع البنك المركزي أيضا سياسة أسعار الفائدة المنخفضة، حتى تصل إلى 0 في المائة، "لإجبار" الأموال المتوقفة في البنوك على توجيهها من خلال الائتمان من أجل قلب عجلة الاقتصاد.

وبعد أن يعتبر أن الوضع قد وصل إلى المستوى المطلوب، سيبدأ البنك المركزي في خفض مشتريات السندات الحكومية وزيادة أسعار الفائدة (تخفيضها).

ثم جعلت الزيادة في أسعار الفائدة المستثمرين يحولون أموالهم من البلدان النامية إلى البلدان المتقدمة النمو.

بيان بنك إندونيسيا

وفى تقرير سابق لبنك اندونيسيا قال بيرى وارجيو ان بنك الاحتياطى الفيدرالى سيبدأ فى القيام بتغييرات فى السياسة فى نهاية هذا العام . وقال إن الخطوات التي يجب مراعاتها هي تشديد السيولة في السوق المالية أو ما يعرف عادة بالخفض.

وقال في قناة افتراضية، الاثنين 30 آب/أغسطس، "هناك خطر حدوث تغيير في السياسة النقدية في أمريكا، حيث من المرجح أن تبدأ في الانخفاض في وقت لاحق من هذا العام".

ومع ذلك ، فإن رئيس BI متفائل بأن الديناميكيات التي ستحدث في المستقبل لن تسبب صدمة كبيرة بالنظر إلى أن السوق سيراقب بالتأكيد الإشارات التي يرسلها البنك المركزي الأمريكي قبل وقت طويل من اتخاذ القرار.

وقال بيري وارجيو، حاكم شركة BI، "إن فهم السوق يتحسن أيضا، وهذا ما يجب أن نتوقعه في الحفاظ على سعر صرف الروبية".