جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا - جاكرتا
لا ينظر إلى هذه الأحداث على أنها ديناميات داخلية مؤسسية فحسب ، بل إنها تثير أيضا مخاوف السوق بشأن استقلال المنظمين وسط تعزيز دور الدولة في القطاع المالي.
وللتوضيح، فإن رئيس مجلس المفوضين في OJK ماهيندرا سيريجار؛ ورئيس التنفيذي لرقابة أسواق رأس المال والمالية والمشتقات وأسواق الكربون في OJK (KE PMDK) إرنو جاجادي؛ ونائب المفوض المسؤول عن مراقبة المصدرين، والمعاملات المالية، والفحوصات الخاصة، والمالية والمشتقات، وأسواق الكربون في OJK (DKTK) I. B. Aditya Jayaantara، وكذلك الرئيس التنفيذي لشركة بورصة إندونيسيا (BEI) إيمان راشمان قد استقال رسميا من منصبه.
واعتبر مدير مركز الدراسات الاقتصادية والقانونية (Celios) للعلوم الاقتصادية الرقمية نائلول هودا أن سلسلة الاستقالات لا يمكن فصلها عن مؤشرات التدخل الحكومي، خاصة فيما يتعلق بالسياسة المتعلقة برفع الحد الأقصى للاستثمار في سوق الأسهم من قبل صناديق التقاعد وشركات التأمين.
واعتبر هدى أن السياسة المتعلقة بالصناديق التقاعدية والتأمينات نقطة حاسمة، نظرا لأن كلا القطاعين كانا متورطين في عدد من حالات الأسهم في الماضي.
ووفقا له، فإن زيادة حدود الاستثمار في الأسهم دون مراقبة صارمة يمكن أن تزيد من المخاطر على أموال الجمهور.
"مثل تدخل الحكومة بشأن حدود الاستثمار في سوق الأسهم من صناديق التقاعد والتأمين التي ارتفعت. في تلك المناسبة كان هناك أيضا ماهيندرا هناك الذي يدرك بالتأكيد المخاطر. الحالات التي حدثت في الحالات السابقة المتعلقة بالأوراق المالية تتعلق بالصناعتين. إذا تركت مرتفعة جدا، فإن خطر فقدان أموال المجتمع مرتفع أيضا. لذلك، بشكل غير مباشر، هذا يتدخل في سلطة OJK".
وأضاف أن التدخلات العميقة للغاية لا تخاطر فقط بتقويض وظيفة الرقابة التنظيمية، ولكن يمكن أن يكون لها أيضا تأثير سلبي على استقرار الأسواق المالية، بما في ذلك حركة مؤشر أسعار الأسهم المجمعة (IHSG).
على الرغم من أن العوامل الخارجية مثل قرار MSCI يقال إنها كانت المحفز الأولي ، فإن هودا يعتقد أن جذور المشكلة لا تزال في ضغوط السياسة المحلية.
"نعم ، بالتأكيد ، هو محفز من MSCI ، لكنني أعتقد أن السبب هو أن محاولات التدخل الحكومية كانت عميقة للغاية. المشكلة هي أن الاجتماع كان للتو بين الوزراء الاقتصاديين و BI و OJK بشأن صناديق التقاعد والتأمين هذه".
ووفقًا لهودا ، تم تعزيز هذا التقييم من خلال اجتماع بين الوزراء الاقتصاديين وبنك إندونيسيا و OJK الذي ناقش قضية صناديق التقاعد والتأمين.
وقال إنه يعتقد أن الاجتماع كان جزءا من سلسلة من الأحداث التي أدت إلى استقالة عدد من المسؤولين.
وقال: "أشك في سبب ذلك".
وفي الوقت نفسه ، أكد رئيس المركز الاقتصادي والمالي الكلي في معهد تطوير الاقتصاد والمالية (INDEF) M. Rizal Taufikurahman أنه حتى الآن ، لم يكن هناك أي حقائق أو بيانات رسمية يمكن أن تستنتج وجود ضغط مباشر من الحكومة أو Danantara على OJK.
ومع ذلك، اعترف بأن انسحاب العديد من الشخصيات الرئيسية في وقت واحد يثير بشكل طبيعي علامات استفهام بين الجهات الفاعلة في السوق.
"حتى الآن ، لم يكن هناك أي حقائق أو بيانات رسمية يمكن أن تستنتج أن استقالة عدد من مسؤولي OJK حدثت بسبب ضغط مباشر من الحكومة أو Danantara. ومع ذلك ، يجب الاعتراف بأن استقالة العديد من الشخصيات الرئيسية في وقت واحد تثير علامات استفهام في السوق ".
ووفقا لريزال، فإن القضية الرئيسية ليست فقط صحة التدخل أم لا، ولكن تصور السوق لاستقلال هيئة الرقابة وسط تزايد مشاركة الدولة في القطاع المالي.
وأوضح أنه من وجهة نظر اقتصادية، تعتبر قضايا الحوكمة مثل هذه قضايا حساسة للغاية لأنها تتعلق مباشرة بثقة المستثمرين.
من الناحية السوقية، أوضح ريزال أن أسرع تأثير للغموض على مستوى المنظمين عادة ما ينعكس على معنويات وتقلبات مؤشر بورصة إندونيسيا، وخاصة في أسهم القطاع المصرفي والخدمات المالية.
ووفقا له ، في ظل هذه الظروف ، يميل المستثمرون إلى التصرف في انتظار أو المطالبة بأسعار أعلى للمخاطر.
وأضاف أن الضغط على السوق يمكن أن يكون مؤقتا إذا كان من الممكن إجراء عملية ملء الوظائف في OJK وBEI بسرعة وشفافية ، ويتم ملؤها من قبل شخصيات موثوقة ومستقلة.
"ولكن إذا ظهرت انطباعا بأن وظيفة المراقبة في OJK ضعيفة أو قريبة جدا من مصالح السياسة قصيرة الأجل، فإن التأثير يمكن أن يكون أعمق وأطول أجلا على ثقة المستثمرين".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
