جاكرتا - ترى PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI) أن الوضع الاقتصادي العالمي لا يزال قائما وسط تصحيح سوق الأسهم أو سندات الدين.
وقال مدير محفظة الدخل الثابت في مامي لاراس فيبرياني إن المحفز الرئيسي لانخفاض سوق السندات في أبريل كان بيانات التضخم الأمريكية التي كانت أعلى من التوقعات. حيث يميل التضخم العام الأمريكي إلى الزيادة في الفترة من يناير إلى مارس 2024.
ونتيجة لذلك، يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الأمر لا يزال يستغرق وقتا أطول لجعله أكثر ثقة في أن التضخم المحلي هو بالفعل في اتجاه هبوطي حقيقي، قبل الرقص.
وقال لاراس في بيان يوم الأحد 26 مايو "هذا الشرط يزيد من التقلبات في أسواق الأسهم والسندات والعملات على مستوى العالم وآسيا وإندونيسيا ، مما يشجع السوق بعد ذلك على إعادة تعديل توقعاتها فيما يتعلق بأسعار الفائدة".
لكن آخر الأخبار السارة، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه على الرغم من أن أسعار الفائدة لن تنخفض كما توقع السوق سابقا، إلا أن إمكانية زيادة أخرى صغيرة جدا. لذا ، فإن الخطوة التالية في المستقبل هي خفض أسعار الفائدة.
وقال لاراس إن احتمال خفض سعر الفائدة يمكن فهمه لأن غالبية مكونات التضخم الأمريكية قد تراجعت بالفعل، باستثناء مكونات الملاجئ والنقل التي لا تزال مرتفعة جدا.
وسط توقعات سعر الفائدة القياسي الديناميكية، ينعكس في صندوق النقد الدولي (IMF) يتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي هذا العام بنسبة 3.2 في المائة.
وقال لاراس إن الدعم الرئيسي للنمو الاقتصادي العالمي هو منطقة البلدان النامية التي من المتوقع أن تنمو بنسبة 4.2 في المائة ، تليها منطقة البلدان المتقدمة التي نمت بنسبة 1.7 في المائة.
وأوضح أنه "من المثير للاهتمام أن كل هذه الأرقام أعلى من التوقعات السابقة الصادرة في يناير ، لذلك لا يبدو أن مخاوف الركود هي سيناريو في السوق".
ووفقا للالاس، فإن تفاؤل النمو هذا مدعوم بمستويات قوية من الطلب، والمدخرات في عصر الوباء التي لا تزال أكثر من كافية، وكذلك التأثير الإيجابي للحوافز الحكومية.
وقال لاراس إن اقتصادا مرنا يحدث أيضا جنبا إلى جنب مع الاتجاه التسلل ، مدعوما بانتعاش سلاسل التوريد العالمية ، وتوافر العمالة ، وانخفاض أسعار الطاقة.
"لكن هذا صحيح، على الرغم من أن التضخم العالمي يلوح في الأفق، إلا أن البنك المركزي العالمي لم يتمكن من خفض أسعار الفائدة، لأنه يميل إلى انتظار خطوات بنك الاحتياطي الفيدرالي. المشكلة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أنه لا يزال الأمر يستغرق وقتا ليكون أكثر ثقة في أن التضخم المحلي هو بالفعل في اتجاه هبوطي، قبل الرقص".
وقال لاراس إن الربع الثاني من عام 2024 سيبدأ بالتغييرات في التوقعات، والتي تتبعها بعد ذلك تقلبات عالية ومعنويات السوق غير المواتية. ولكن مع مرور الوقت، أجرى السوق تعديلات، وبدت التقلبات تهدأ، وبدأت المشاعر تتعافى.
وقال لاراس إنه بشكل عام، من المتوقع أن يستمر الاقتصاد العالمي هذا العام في النمو، والتضخم العالمي في اتجاه هبوطي. وفي إندونيسيا نفسها، لا تزال الأساسيات الاقتصادية قائمة بقوة، ولا تزال المحفزات للدعم وإمكانات السوق المالية كافية للغاية.
وقال لاراس: "دعونا نركز على الفرص متوسطة الأجل، ونجعل التقلبات قصيرة الأجل فرصة لا تعود بالضرورة، خاصة مع وجهة نظر تخفيض أسعار الفائدة التي لا يزال من الممكن أن تحدث".
لاراس متفائل بشأن سوق السندات بما يتماشى مع إمكانية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على المدى القصير لا يزال من الممكن أن تحدث التقلبات بسبب عامل عدم اليقين في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال: "لذلك، نحن دائما ندير المحفظة بنشاط، ونتحرك بشكل ديناميكي بين الدفاع والقوة لتشكيل محفظة مثالية".
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
