雅加达 - 一些经济学家建议印度尼西亚银行（BI）在2026年7月期间的理事会会议（RDG）上将基准利率（BI-Rate）维持在5.75%的水平。在中央银行自2026年5月以来累计收紧货币100个基点（bps）之后，这一谨慎步骤被认为至关重要。
认为利率抑制对于保持印尼盾汇率稳定至关重要，同时为消费、投资和出口融资等国内经济增长提供空间。
外国投资者进入和外汇储备的积极信号
国家储蓄银行（BTN）宏观经济学家Myrdal Gunarto认为，随着全球投资者重返股市和国债（SUN），国内金融市场状况开始改善。
“由于全球投资者已经重新进入股票市场和我们的SUN市场，因此卢比汇率低于每美元17,899印尼盾，因此我们预计BI-Rate仍需要保持5.75％，”Myrdal周三在雅加达表示。
Myrdal还强调，上个月印度尼西亚外汇储备的增加表明国内外汇需求的峰值已经过去。尽管全球油价再次上涨并引发进口负担，但2026年7月消费者通胀预计仍将保持在3.5%以下。
利率风险分析和外部压力
此外，PermataBank首席经济学家Josua Pardede强调，参考利率的维持是政策传播的形式，而不是BI用尽货币空间的信号。BI需要时间让之前100个基点的加息影响渗透到货币，信贷和通货膨胀市场。
尽管2026年6月的通货膨胀率从5月的3.08%上升到3.34%(同比)，但Josua认为这一飙升还不够强劲，无法引发进一步的加息。然而，他提醒说，一些外部挑战仍然笼罩在阴影中：
美国利率紧缩和美元走强。地缘政治导致的石油价格敏感性。贸易收支赤字：由于进口量高，2026年5月印度尼西亚录得11.6亿美元的赤字（6年来的首次赤字）。投资组合流动波动：净流入总额达到56.5亿美元（2026年1月至7月），但仍以SRBI和债券为主，而股票市场仍录得资本外流。“过早加息可能会发出恐慌信号，并抑制经济增长。通过明确的沟通维持利率的决定要健康得多，“Josua总结道。
FEB UI LPEM预测：利率对国内信贷的影响
LPEM FEB UI宏观经济和金融市场经济学家Teuku Riefky表达了类似的观点。他的党注意到，2026年6月15日至7月15日期间，外国投资组合流入改善了0.70亿美元，其次是2026年6月外汇储备增加到1456亿美元。
尽管由于中东地缘政治的加剧，7月中旬卢比汇率曾跌至每美元18.060印尼盾，但FEB UI LPEM认为，目前提高利率不会对卢比产生重大影响，反而会给实体部门带来负担。
“进一步的货币紧缩可能只会为印尼盾提供有限的支持，但会给国内信贷、投资和经济活动带来更大的成本，”Riefky说。
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