雅加达 - Permata银行首席经济学家Josua Pardede表示，在短期到中期内扭转印尼盾汇率疲软趋势的机会仍然存在，但这取决于三个主要条件的满足。
第一，全球压力减弱，例如美国利率没有再次上升或美元走弱。第二，通过财政措施的明确性和令人信服的政策沟通，国内信心有所改善。
第三，资金流回更加稳定，Josua在雅加达与Antara联系时说，引用的日期是1月21日星期三。
他提醒说，目前市场对印尼盾风险的评估倾向于走弱，甚至有人预测，如果情绪没有改善，汇率可能会超过每美元17,000印尼盾。而季节性因素，如斋月和股息分配期间的临近，也有可能增加对美元的需求。
“因此，央行的缓解措施不足以仅仅依靠市场上常规的稳定措施，”Josua说。
据他介绍，干预措施仍然很重要，以防止过早的疲软并保持市场信心，特别是考虑到央行似乎更积极地遏制接近17,000印尼盾每美元的疲软，包括通过加强沟通。
但是，Josua明确表示，问题的根源是风险溢价和市场信心，因此BI需要保持印尼盾的流动性，以防止市场恐慌，确保流动性管理工具支持稳定，通过外汇政策协调和资本流管理加强外汇供应，最重要的是，加强财政纪律和货币决策独立性的承诺，以降低风险感知。
总体而言，他指出，最近卢比兑美元汇率接近17,000印尼盾，市场参与者将其解读为全球和国内情绪的结合。
“就在过去两天里，印尼盾在每美元16,923的范围内移动，然后突破了每美元16,988的最低纪录，因此17,000的水平成为市场非常关注的心理锚，”他说。
在全球范围内，美元和美国利率的方向仍然是主要决定因素，因为它影响了流向包括印度尼西亚在内的新兴市场的资金。
“有一个阶段，美元略微走弱，但市场仍然谨慎地等待美国经济数据和美国政策动态，这增加了不确定性，因此，当情绪恶化时，对避险资产的需求很容易再次出现，”Josua解释说。
与此同时，在国内因素方面，市场对赤字扩大和政府计划融资需求的风险表示担忧，加上在任命权力人物到中央银行队伍方面出现问题后，对中央银行独立性的看法表示担忧。
这两种组合提高了印度尼西亚的风险溢价，这反映在10年期政府债券收益率上涨约25个基点（bps）至6.32%。
“这是一个令人担忧的警报吗？从方向上看，市场确实在发出警惕信号，因为伴随着收益率上升的汇率贬值表明存在信任因素，而不仅仅是季节性因素，”Josua说。
但另一方面，他还提醒说，这还没有自动称为危机，因为印度尼西亚的宏观经济基础往往具有弹性，其中通货膨胀相对受控，2025年的外汇储备记录很高，因此减缓动荡的弹性仍然存在。
“需要注意的是政策反应的质量和财政政策立场的连贯性。因此，如果市场看到政策方向明确，纪律得到维护，汇率压力通常会更快地减弱，“约书亚说。
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