雅加达 - PT Industri Jamu Dan Farmasi Sido Muncul Tbk(SIDO)的业绩被认为在2024年有光明的前景。Stockbit首席投资分析师Edi Chandren在他的研究中表示,Sido Muncul最差的业绩时期已经过去在2023年第三季度(最坏的是结束)。
“尽管由于人们的购买力不足,Sido Muncul的前景在短期内并没有太看涨,但我们评估公司提供了相当有吸引力的股息机会,每年潜在的收益率约为5%,”Edi Chandren在他前段时间的研究中写道。
据他介绍,股息将给投资者带来安慰,同时等待业绩增长,据信在更长的时期内将再次加速到双位数范围。此外,额外的上行方潜力来自Sido Muncul(SIDO)股票的估值,该股票有机会在未来再次上市。
中国和印度等相对较发达国家的反映,消费卫生公司年增长率为每年的双位数,前方P / E估值为21-35倍,远高于目前的P / E SIDO的16.6倍。
“在2023年表现不佳之后,我们预测SIDO的业绩将在2024年恢复,尽管不是很重要。公司业绩的恢复将受到更好的人民购买力的推动,因此销售额可以再次积极增长,“Edi说。
人民购买力的提高将得益于与选举年与竞选有关的支出,社会保护计划预算的增加以及2-3%的低通胀率。
他预测,SIDO的净利润在2024年将增长8%;这将受到销售增长5%和比运营成本效率少量的高利润率的支撑。这样,SIDO在2023年和2024年的净利润将达到8570亿印尼盾,同比下降22%和9230亿印尼盾,同比增长8%。
性能估计基于几件事。首先,2024年的销售增长将更多地受到销售量的推动,而销售价格将相对稳定,因为过去1-2年中大幅上涨了价格。
其次,原材料价格在2024年趋于稳定,因此销售量的增长也将推动总利润率。第三,广告和促销活动在2024年趋于温和,2023年支出增加后。
Edi解释说:“2024年后几年,由于缺乏重大需求驱动因素,SIDO的业绩将倾向于在年中单位数的范围内适度增长。
Stockbit评估的净利润为每年8500亿-900亿印尼盾,是Sido Muncul的可实现和可持续净利润。
该范围内的净利润和95%的配额股息率假设(3年平均: 96.7%),SIDO有可能每年提供5.2-5.5百分比的配额收益率,如果使用SIDO价格520印尼盾的假设。
SIDO本身具有强劲的财务状况,高盈利能力(ROE>20%)和无债务,截至2023年9月的现金为7830亿印尼盾。与此同时,自2017-2018年大幅资本支出(capex)以来,SIDO在不久的将来不再需要大量的资本支出。
每年1000亿至2000亿印尼盾的资本支出需求相对较小,现金流健康,SIDO有能力产生高净现金流。这些因素使SIDO有能力支付高额股息,至少在未来几年内。
SIDO的主要风险是购买力低迷,加上持续的干旱条件,抑制了需求。然后,原材料价格的显着上涨可以降低盈利能力。此外,宏观经济进步缓慢,因此长期潜力无法实现。
Sido Muncul提交了截至2024年1月31日公司股东登记的月度报告。
值得注意的是,PT Hotel Candi Baru仍然拥有18,137,404,580股SIDO股票,占上个月的60.46%。合并投资还持有5,140,877,862股或17.14%。与此同时,无期限的人持有Sido Muncul22.39%的股份。
股东人数减少了410人,达到189,991人。截至2023年12月31日,当时的股东人数为190,401人。
Sido Muncul的最终受益者是Irwan Hidayat,Jonatha Sofjan Hidayat,Johan Hidayat,David Hidayat和Sandra Linata Hidajat。
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