外国人强调印尼法律未能偿还印尼5亿美元的债务，债权人的命运如何？

JAKARTA - 印尼鹰航拖欠价值5亿美元的全球苏库克（Sukuk）一案，令人质疑如何重组苏库克，其决议及其在印度尼西亚的实施。国际债务评级机构惠誉评级公司对此表示。

7月9日星期五援引惠誉评级公司印尼奥利·普拉尤迪（Olly Prayudi）的话说："在许多普遍发行苏库克债券的司法管辖区，包括印度尼西亚，缺乏有效执法的法律先例。

据他称，证书持有人能否在有关法院执行其合同权利仍不确定。

奥利说："惠誉没有评估鹰航或其苏库克，但正在密切关注其发展。

此外，伊斯兰教法要求可能使解决Sukuk违约问题比解决债券违约问题更为复杂。Garuda 的资本结构也增加了复杂性，包括多种债务工具，包括 Sukuk、资产支持证券化、银行贷款、保理和飞机租赁。

"这涉及各种场外和陆上派对。他说，当局拥有鹰航60%以上的股份，而该公司的苏库克产品不包含政府或财政担保。

在奥利的笔记中，持续的冠状病毒大流行仍然是Garuda和其他印尼苏库克发行商复苏的主要风险，国内企业Sukuk违约率在2020年达到4.2%的峰值（2019年：0.6%）。

"我们根据我国特定治疗恢复评级标准将印度尼西亚归为 D 组。该组下的国家是法律不支持债权人权利的国家，或任何债权执法和执行的重动限制了实际恢复机会或大大增加了恢复前景的波动性的国家。

需要指出的是，鉴于在国内宗教法院而不是商业法院提出此类申请的复杂性，法院监督的暂停债务和对Sukuk的破产程序很少见。

印度尼西亚法律规定，宗教法院有权解决伊斯兰金融争端。然而，实际上，如果双方同意，这个问题可以在商业法庭解决。

奥利说："宗教法庭通常用来解决更简单的零售交易，而商业法庭通常审理复杂的商业纠纷，因为诉讼当事人认为官员在裁决此事时更有能力。

同时，在国际资本市场发行的Sukuk通常受英国法律管辖，并受英国法院或其他国际法和管辖承认的法院的管辖。

"但需要记住的是，它是文件的一部分，任何决定也将由制造商居住的法院进行监管和审查，其有效性将受到当地法律的限制，"他总结道。