卢比接近每美元18,000印尼盾，市场等待证据，而不仅仅是乐观

雅加达 - 2026年6月3日星期三的交易中，印尼盾汇率再次对美元（美元）施加压力。

根据截至印尼时间10点17分的数据，印尼盾兑美元汇率为17,926印尼盾，下跌87.50点或0.49%。

据彭博社6月2日星期二报道，印尼盾汇率收于0.19%下跌至每美元17,839印尼盾。

与此同时，印度尼西亚银行（BI）的雅加达银行间现货美元汇率（Jisdor）收盘上涨0.11%，至每美元17,863印尼盾的价格水平。

Permata银行首席经济学家Josua Pardede认为，印尼盾疲软至接近每美元17,900印尼盾的水平反映了全球和国内压力日益强烈的结合，而不仅仅受到季节性因素的影响。

据约书亚称，全球情绪仍然受到美国和伊朗冲突的不确定性，霍尔木兹海峡能源供应中断的风险，高昂的世界油价以及对美元作为避风港资产的需求增加的阴影。

他解释说，亚洲地区的货币仍然非常敏感地对冲突的发展作出反应，同时，能源价格飙升给包括印度尼西亚在内的能源进口国带来了额外的压力。

“这对印度尼西亚来说非常重要，因为石油，LPG和物流成本的进口需要美元，因此每当能源价格上涨时，它都会立即增加外汇需求并削弱印尼盾，”他于6月3日星期三告诉VOI。

尽管如此，Josua认为本月仍有改善印尼盾的机会。然而，这种加强更现实的是逐步稳定或有限的加强，而不是快速恢复。

“如果满足三个条件，卢比可以再次走强到17,600到17,750印尼盾的范围：油价由于美国 - 伊朗和平进程而明显下降，外国资金再次流入SBN和SRBI，政府发出令人信服的财政信号，”他说。

他补充说，相反，如果油价再次上涨，和平进程将受到阻碍，美元走强，投资者仍然关注印度尼西亚的财政风险和外部收支状况，那么卢比就有可能在每美元17,800至18,000盾的范围内保持。

他说，由于对政府财政支出的担忧和世界石油价格上涨，目前卢比正处于自2024年10月以来的最深阶段的弱势时期，因此市场需要有力的证据证明改善，而不仅仅是乐观的说法。

Josua补充说，BI基准利率的提高和各种干预措施仍然是维持汇率稳定的重要工具。然而，如果没有更强大的基本面因素的支持，这些努力无法单独发挥作用。

他说，到目前为止，BI已经通过在现货市场，国内非交割期货（DNDF），国外非交割期货（NDF），SRBI工具的加强，二级市场上的SBN购买，限制未经交易的外国货币购买，以及对有大量美元需求的银行和公司的监督来加强稳定战略。

Josua表示，尽管这一举措能够缓解市场波动，但如果出口的外汇供应，出口外汇（DHE），投资和投资组合资本流动尚未显示出显着的改善，其有效性将是有限的。

“换句话说，BI可以平息动荡，但如果外汇平衡和财政信誉得到改善，卢比将更具可持续性，”他说。

此外，Josua认为，目前卢比的位置已经远远超过其基本价值。

根据实际有效汇率（REER）指标，合理的人民币汇率预计仍低于每美元17,000印尼盾，而2026年4月的数据也显示出REER印尼盾降至91.44的水平，这表明印尼盾在现实中变得越来越便宜。

尽管如此，他表示，被低估的状况并不一定能保证汇率在短期内恢复。

他认为，如果风险情绪仍然很高，市场还没有获得经济政策方向的确定性，那么货币可能会在相当长的一段时间内保持在合理价值之下。

“因此，印尼盾便宜的论据只是潜在复苏的借口，而不是立即复苏的保证，”他说。

为了保持汇率的稳定性，Josua建议政府和BI之间平衡政策的组合，即中央银行需要继续积极维护市场稳定，但不要过度消耗外汇储备，只是为了维持一定的汇率水平。

另一方面，政府需要加快DHE的实现，加强出口的外汇供应，控制非紧急能源进口，保持财政沟通，以免引发对预算赤字的担忧，并确保自然资源出口政策不会给投资者带来新的不确定性。

“在短期内，如果季节性压力确实减弱，卢比可能会走强;但在中期，只有当市场看到外汇供应改善，财政风险得到控制，政府政策更加一致时，才能实现健康的走强，“他说。