INDEF：DHE SDA的新政策有可能加强汇率流动性

雅加达 - 经济和金融发展研究所（INDEF）表示，新的自然资源出口外汇政策（DHE SDA）有可能加强国家银行集团（Himbara）的外汇流动性。

“DHE SDA政策于2026年6月全面生效，有可能显着加强Himbara外汇流动性状况，”INDEF M Rizal Taufikurahman宏观经济和金融中心负责人说，6月2日星期二援引Antara的话说。

由于必须将SDA出口的外汇分配给国内，Rizal认为，长期以来一直储存在国外的煤炭部门，棕榈油（原棕榈油/CPO），矿物和石油和天然气部门的美元流量将更多地进入国家银行系统。

Rizal表示，考虑到2026年全年外部压力仍然相当高，这一点很重要，这反映在印尼盾的波动性，该波动性曾接近每美元17,000-17,300印尼盾。此外，截至2026年3月底，外汇储备也从约1,519亿美元下降到约1,482亿美元。

“Himbara的额外美元流动性可以加强外汇CASA，贸易融资能力，并扩大国内外汇市场干预的空间，而不会过度负担印度尼西亚银行的外汇储备，”他补充说。

Rizal还认为，市场情绪对Himbara股票往往是积极的，因为它有可能在全球利率仍然高企的情况下加强融资结构和财政收入潜力。

然而，Rizal强调，这些政策的有效性仍然在很大程度上取决于实施设计和出口商的信心。

如果DHE的安排被认为在灵活性或收益方面过于僵化和不具竞争力，那么出口商调整交易的风险就会存在，包括将外汇安排转移到国外或低报实践。

此外，Himbara的外汇流动性集中也可能引发国家银行业流动性不平衡，特别是那些长期依赖出口资金的私营银行。

因此，Rizal说，DHE SDA可以成为加强外部抵御能力和金融部门稳定的重要缓冲，但不会自动成为维持印尼盾的唯一解决方案。

“外国资本流动，财政信誉，国债收益率以及投资者对印度尼西亚经济前景的看法等基本因素仍然是国家金融部门稳定性的主要决定因素，”他说。