RMKE：道路运输运营加强2026年业绩基础

雅加达 - PT RMK Energy Tbk（RMKE）的股票在1月7日星期三的交易中收于每股6,775印尼盾的强劲水平。在过去12个月中，RMKE的股价从去年的年初的486-500印尼盾的范围内大幅上涨，一度触及每股6,800印尼盾的最高水平，同比增长超过1,000%。

令人印象深刻的股票表现与煤炭物流业务的基本面相一致，这是该公司的支柱。RMKE通过整合连接矿区和主要运输设施的公路运输，继续加强其运营生态系统。随着2026年开始在南苏门答腊禁止通过公共道路运输煤炭，该基础设施变得越来越具有战略性，从结构上提高了专用运输线和铁路模式作为分配支柱的作用。

作为中期增长战略的一部分，RMKE已经完成了与PT Wiraduta Sejahtera Langgeng（WSL），PT Duta Bara Utama（DBU），Menambang Muara Enim（MME）的三个新客户连接的新运输道路的建设。这三个新客户有可能在2026年增加300万吨的新额外量。

为了跟上显著的体积增长，该公司还计划*通过建造一个新的集装箱码头来增加基础设施容量，该码头将装载站的容量从每年400万吨增加到800万吨，并将其港口容量从每年2000万吨扩大到2800万吨。

在财务业绩方面，运营强劲的表现从2025年第三季度开始反映出来，RMKE的营业收入为5467亿印尼盾，同比增长5.7%。收入贡献相对平衡，来自煤炭销售部门的53.5%和煤炭服务部门的46.5%，反映了公司成功实现收入来源多样化。

随着收入的增长，RMKE成功实现了1382亿印尼盾的营业利润，其中81.2%来自公司的服务部门。

展望2026年，RMKE的目标是通过优化现有资产和煤炭物流服务的扩张实现可持续增长。该公司预计煤炭服务量将从2025年的约800万吨逐步增加到2026年的1200多万吨。随着产能和资本支出的增加，RMKE预计收入将达到约4.1万亿印尼盾，2026年的净利润约为8000亿印尼盾。

此外，该公司还计划在2026年增加2-3 *新客户*，包括在与PT Bukit Asam Tbk（PTBA）矿井连接的运输线完成后，具有大规模合同的潜力，以及开发现有合同以与其他矿井整合。

“由于现金状况超过2500亿印尼盾，并且业绩持续改善，我们的目标是以最低20%的比率分配股息。我们预计今年的股息价值将超过400亿印尼盾，并将远远超过去年，从而为股东提供附加值，“RMKE首席执行官Vincent Saputra于1月9日星期五表示。

按照这一观点，Sucor Securities首席执行官Bernadus Wijaya认为，RMKE业绩的加强得到了日益一体化的商业模式和更清晰的增长可见度的支持。

“RMKE现在不仅依赖煤炭销售，而且已经转变为具有坚实的运输道路和港口基础设施的综合物流参与者。这提供了收入稳定性，同时在煤炭运输法规收紧的情况下开辟了可持续增长的空间，“Bernadus说。

为支持未来的扩张，RMKE还计划在2026年2月继续发行债券，目标是筹集约6000亿印尼盾的资金，与之前的发行相比，票面利率更具竞争力。通过未来的债券发行，RMKE仍然可以保持0.6倍的债务比率或DER，并满足现有的信贷规定。与其他基础设施公司相比，这一债务比率仍然非常小。