印尼：财政货币空间收缩，SBN越来越依赖BI

雅加达 - Bright Institute经济学家Awalil Rizky表示，印度尼西亚银行（BI）在二级市场上购买国家证券（SBN）实际上已经进行了很长时间，但以前只是为了货币操作目的。

作为信息，印度尼西亚银行（BI）已购买国债（SBN）至2025年11月18日，达到289.91万亿印尼盾，包括在二级市场和与政府的债务转换计划中购买212.60万亿印尼盾。

根据Awalil的说法，如果没有BI的积极参与和显着的所有权份额，SBN二级市场的潜在波动性可能非常高。

“动荡可能会导致价格下跌或收益率大幅上涨。这将影响所有货币和金融指标，“他在11月25日星期二的一份声明中说。

然而，他表示，BI对SBN的所有权对金融和货币行业状况产生了广泛的影响。

Awalil补充说，特别地，银行在资金收集方面具有竞争力，因此越来越不愿意向实体部门提供大笔信贷。

他补充说，政府的财务状况也越来越依赖BI政策，如果没有BI的支持，预算赤字融资将非常困难。

“目前，SBN仍然被各种各样的人持有和购买，因为BI等某种形式的担保，”他说。

据他介绍，到目前为止，金融市场参与者的信心仍然得到维护，包括外国对印度尼西亚银行（SRBI）卢比证券的兴趣。然而，如果由于全球经济和金融状况而发生外部冲击，政府债务结构和BI管理的货币组合被认为还不够强大。

另一方面，他表示，如果BI真的像财政部长Purbaya Yudhi Sadewa所希望的那样停止购买SBN，那么公共预算融资的风险将增加。

“谁会买新的SBN，即使它继续发行以资助Prabowo优先项目？”他说。

他认为，到2026年，政府财政政策空间和BI货币政策将进一步受到限制，而全球经济和金融挑战将充满不确定性。

据他介绍，为了应对当前的条件和2026年的挑战，政府和BI需要加强协同作用和协调。

“然而，它不应该破坏BI的独立性，以便从经济的各个方面权衡一切。而不是遵循政府对某些代价高昂的政策的野心，“他解释说。