印度尼西亚：政府准备将印尼证券交易所私有化以加强国家资本市场

雅加达 - 政府计划改变印度尼西亚证券交易所（IDX）的机构结构。如果之前IDX是证券交易所，其所有权仅限于交易所成员（互助结构），那么未来IDX将被转换为一家公司，其所有权可以被更广泛的利益相关者接触到。

这些变化将载入关于证券交易所去公有化的政府条例草案（RPP），作为2023年关于金融部门发展和加强的第4号法律（P2SK法）的后续行动。

“去公有化将通过分离成员资格和所有权，将印度尼西亚证券交易所的所有权开放给证券公司以外的实体。这是减少利益冲突的潜在性的战略步骤，加强治理，提高专业水平，并促进印度尼西亚资本市场的全球竞争力，“财政部金融部门稳定和发展司司长Masyita Crystallin在11月24日星期一援引的官方声明中说。

资本市场的发展中，去互助化政策并不是什么新鲜事。目前，IDX是少数仍然保留互助结构的交易所之一，而新加坡、马来西亚和印度等许多国家/地区已经率先转向去互助化结构。

据认为，这种转型可以使交易所的管理变得更加专业，并且能够对全球金融体系的变化做出反应。

通过新的结构，预计将出现产品和服务创新，如衍生工具、交易所交易基金（ETF）和基础设施和能源转型融资工具，最终可以加深和增加市场流动性。

“通过去公有化，我们希望确保证交所的治理符合国际最佳实践，同时保持公众利益和市场完整性，”他说。

他解释说，去公有化本身是不够的，需要通过加强资本市场来支持，无论是供给（供给方）还是需求（需求方）。

从供应方面来看，一个主要问题是自由浮动的水平较低，导致交易活动不那么活跃，股票价格并不完全反映市场状况。

由于印尼资本市场的流动性仍落后于同等国家，因此增加自由浮动成为一项重要的政策，需要与去公有化一起实施。

“证券交易所去公有化政策需要伴随着生态系统的加强，包括增加自由浮动，以便对资本市场深度和流动性的影响真正达到最佳水平，”他说。

同时，在需求方面，国内机构和零售投资者数量的增加是一个重要的焦点。政府正在制定支持国内机构投资者的法规，包括养老基金管理的特殊机构，其中之一是与减损机制有关的政策。

“这项减损政策将旨在为养老基金管理人在资本市场投资提供确定性，以便他们能够发挥更积极的作用，并作为锚定投资者，推动资本市场的深化，”他解释说。

此外，政府还在制定资本市场发展战略时，与包括印度在内的许多国家进行了比较研究。

在过去十年中，印度通过改善机构治理，通过系统投资计划（SIP）计划增加国内投资者参与，增加发行人的数量和质量，以及通过技术利用提高效率，实现了资本市场增长的加速。