到 2025 年底，全球加密货币将进入巩固阶段

雅加达——Tokocrypto 首席执行官卡尔文·基扎纳 (Calvin Kizana) 预测，到 2025 年底，全球加密资产交易仍将处于整合阶段，因为全球市场参与者在经济不确定性中采取观望态度。

比特币周六大幅下跌，跌至 84,537.42 美元。

周六，在雅加达的声明中，卡尔文认为，美元走弱是由于人们越来越担心美国联邦储备委员会 (Fed) 可能推迟原定于 12 月进行的降息。

美国9月就业数据强于预期，就业人数增加了119,000，远高于50,000的预期，这使得市场对降息前景重新产生了怀疑，根据CME FedWatch，这一可能性约为40%。

这种全球波动性也影响了国内市场。但他强调，印尼的加密货币市场仍然表现出比全球状况更好的韧性。

“全球市场波动确实影响了印尼的交易活动。但有趣的是，尽管交易额下降，但印尼的加密货币用户数量仍在上升。这表明，即使市场正在降温，人们对数字资产的信心和兴趣仍然保持不变，”卡尔文说。

印尼金融服务管理局 (OJK) 数据显示，2025 年 1 月至 10 月，印尼的加密货币交易额达到 4095.6 亿卢比，与去年同期相比下降 13.77%。尽管如此，2025 年 9 月的加密货币用户数量仍上升至 1861 万，一个月内增长 3.05%。

加密货币投资者增长率每月保持在 3% 以上。

这表明，本地投资者并没有退出市场，而是选择谨慎行事，增加投资组合。在全球压力下，国内市场被认为仍然具有弹性。

“目前，我们还没有看到市场进入结构性看跌阶段的确认。许多链上指标、用户采用和开发人员活动仍然稳定。这种情况更像是市场冷却，而不是大趋势的逆转，”卡尔文说道。

他认为，政府通过税收政策、增加加密货币交易所的实施计划以及公众教育计划，在维护国内市场稳定方面也发挥了重要作用。这些措施有望加强印尼数字资产生态系统的基础。

展望 2026 年，Calvin 认为市场有望进一步转向。如果宏观条件改善，包括全球利率下降的可能性、风险偏好上升以及新流动性的涌入，复苏的可能性就会增加。

在历史上，每四年一次的减半周期会推动价格上涨，这也可以成为额外的动力。

但他提醒，仍需警惕各种风险。如果宏观压力持续，市场可能会在更长时间内保持横盘。

卡尔文以乐观但谨慎的态度结束演讲。