债务融资达到349万亿印尼盾,政府超值经济学家提取贷款

雅加达 - 布莱特研究所经济学家Awalil Rizky表示,政府债务融资已达到349.3万亿印尼盾,这一数字远大于前几年,即132.16万亿印尼盾(2024年),1503.39万亿印尼盾(2023年)和90.97万亿印尼盾(2022年),并且几乎与2020年COVID-19大流行期间的创纪录相匹配,达到360.66万亿印尼盾。

他补充说,政府已实现2025年债务融资总目标的45.02%,达到775.87万亿印尼盾,是前几年同期相比实现率最高的,即20.4%(2024年)、21.6%(2023年)、9.3%(2022年)、28%(2021年)和35.8%(2020年)。

「政府负债累累,远远超出了弥补赤字的必要性。在各种场合,财政部将其解释为一线充电策略,并声称以正轨方式实现融资目标。提出的原因是资金成本仍然高效,风险继续得到缓解,“他在6月19日星期四的一份声明中解释说。

Awalil评估说,在2025年过去的几个月里,债务成本实际上比平时高出,政府证券的收益率几乎一直高于迄今为止的历史平均水平。

「政府迫使债务越来越多,很快,这可以解释为未来几个月的预期会更糟。至少,由于时间的推移,必须支付的债务成本会增加,“他补充说。

他判断,通知的债务融资是净值,或者考虑到到期本金债务和新债的提取量超过债务融资后,财政部没有明确说明其金额。

“在提取新债务时,最大的来源是政府证券(SBN)的发行。SBN的最大部分是以印尼盾计价或也称为国内SBN的。这些国内SBN的买家或所有者来自外国和国内参与者,“他说。

截至5月底,外国对国内SBN的所有权仅为14.56%,或与2024年12月底的14.52%没有太大差异。

此外,包括印度尼西亚银行和商业银行在内的国内所有权是主要的,这意味着最大的政府债务融资来源来自国内。

Awalil评估说,尽管融资风险似乎低于外国人占多数的风险,但另一个问题出现了,还有另一个问题,即政府吸收的资金有可能减少私营部门投资的资金可用性,这被称为退出效应,即当政府融资消除私营部门在推动经济中的作用时。

「政府支出显然是非常必要的,可能部分由债务资助。但是,如果它已经超过一定的限额并阻碍了私人融资来源,则称为拥挤。特别是如果事实证明政府支出无效,那么它显然不能被声称为扩大的国家预算,“他说。