通胀飙升下的美国货币政策困境

雅加达 - 全球外汇交易者的重要时刻刚刚到来。2022 年 11 月 4 日星期五晚上 7：30，美国劳工统计局公布了 2022 年 10 月非农就业人数 （NFP） 数据。

NFP数据描述了美国每月在农业/农业部门之外创造的就业机会数量。根据圣路易斯联邦储备银行的数据，NFP数据包括为美国经济做出贡献的工人总数的约80%。

非农就业人数

如果非农数据高于预期，那么市场参与者将看到美国经济加速的速度快于经济学家的预期。因此，美元将趋于走强。

多数高于预期

在整个 2022 年（不包括周五发布的数据），美国劳工统计局发布了 9 次非农数据，即 2022 年 1 月至 9 月期间。结果，多达 7 次高于共识，而其余的低于共识。

难怪“超级美元”现象发生在2022年，美元兑其他国家的货币对大幅走强。

2022年美元指数走势

在 2022 年全年发布的 9 次非农数据发布中，大多数都导致了对美元采取买入行动的机会，如欧元兑美元和英镑兑美元货币对。

值得记住的是，当欧元兑美元和英镑兑美元货币对下跌时，这意味着它可以被解读为欧元和英镑走弱，而美元走强。

双剑传说

事实上，2022 年全年 NFP 数据的发布继续为因 2020 年 COVID-19 大流行而下滑的美国经济提供新鲜空气。

现在，美国的就业市场状况相对有所改善。由于NFP数据继续保持积极，失业率降至3%左右。

过去5年的美国失业率

但事实上，如果NFP数据继续被宣布高于预期，那么美联储作为美联储央行的情况将变得复杂。

目前，美国和世界其他地区确实面临着一个独特的问题。这个问题被称为通货膨胀，长期以来一直处于非常高的水平。

美国通货膨胀率

今天世界各地发生的通货膨胀是成本推动型通货膨胀，由俄罗斯入侵乌克兰导致原油和天然气价格上涨引起。

不幸的是，这种成本推动的通货膨胀发生在世界经济仍在努力从 COVID-19 大流行中复苏时，这使得经济增长数据为负。

根据计算，从2019年到2021年，全球经济仅增长了2.9%。事实上，全球经济每年平均增长率在3.7%的范围内。

2019-2021年全球经济增长率

被人们仍然疲软的购买力所抵消，世界各地的央行官员都面临着艰难的选择。他们被迫提高基准利率以“关闭”人们的购买力。希望是当人们的购买力“关闭”时，需求会下降，从而使通货膨胀逐渐下降。

但是，在重启世界经济秩序的路上，人民还要忍受多少苦难？纵观2022年，可以看出，与2021年相比，美国经济增长大幅放缓，因此预计美国将再次经历衰退是很自然的。

美国年化经济增长

11月3日星期四，美联储授权基准利率上调75个基点（bps），标志着连续四个月加息75个基点。

如果非农数据的趋势继续高于市场普遍，人们担心这将使美联储放弃踩刹车的意图。这意味着，无论美元的地位如何，超级美元现象都可能继续下去，美元在整个2022年对其他国家的货币和商品都大幅走强。

因此，对于中期（6个月）和长期（1年）策略，对美元建立多头头寸可能是最佳选择。

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