자카르타 - 2026년 6월 29일자 첫 번째 연구 보고서에서 BRI Danareksa Sekuritas은 PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN)에 대해 "구매" 권고와 주당 6,000 루피아의 목표 가격으로 보고서를 시작했습니다. BRI Danareksa는 AMMN이 8단계 녹색광석 광산의 생산 증가와 더 높은 가치의 금속 제품을 생산하기 시작한 하류 사업의 점점 더 큰 기여에 의해 뒷받침되는 새로운 성장주기의 시작에 있다고 생각합니다.
BRI Danareksa Securities의 분석가 인 Andhika Audrey Eko Nugroho는 2025년 전체 운영 기간이 끝나고 올해부터 더 강력한 성과 성장의 기회를 열었다고 말했습니다.
"AMMN은 2026년에 Batu Hijau Phase 8 개발의 전환 기간을 통과한 후 중요한 수입 성장 주기에 들어갈 것입니다."라고 BRI Danareksa는 보고서에서 썼습니다.
2026년 1분기에 광산량이 전년 동기 대비 약 1백만 톤에서 38백만 톤으로 증가하면서 회복의 징후가 나타났습니다. 이는 167,800 톤 건조 미터(dmt)의 농축물 생산을 증대하는 데 도움이 되었으며, 이는 전년 대비 110% 증가를 나타냅니다. 이 생산에는 약 1억 100만 파운드의 구리와 136,000 온스의 금이 포함되어 있습니다.
Batu Hijau의 생산 회복은 2026년 전체 AMMN 성과 성장의 주요 동력 중 하나가 될 것으로 예상됩니다. BRI Danareksa는 회사 매출이 올해 약 40억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며 전년 대비 117% 증가했습니다. EBITDA는 97% 증가하여 약 20억 달러로 예상됩니다.
통합 금속 제조업체로의 전환광산 생산 회복 외에도 AMMN의 사업 변화는 선별을 통해 장기적으로 회사 수익 품질을 향상시킬 중요한 요소로 간주됩니다.
2026년 1분기 AMMN의 귀금속 용해 및 정제 시설(PMR)은 약 27,700 톤의 구리 음극선과 66,200 온스의 순 황금을 생산했습니다.
BRI Danareksa에 따르면 AMMN은 이전에 농축물을 판매하는 회사에서 전 세계 광산 산업의 역동성 속에서 회사의 견고성을 강화하는 동시에 더 높은 부가 가치를 제공할 것으로 기대되는 통합 금속 제조업체로 변모했습니다.
2026년 2분기부터 2026년 4월에 농축물 수출 허가가 종결되면 AMMN의 성과는 구리 음극선 판매와 순금 판매에 의해 추진될 것으로 예상됩니다.
처리 용량이 두 배 이상 증가할 예정BRI Danareksa는 또한 현재 건설의 마지막 단계에 들어간 AMMN의 새로운 처리 시설 프로젝트를 강조했습니다.
시설은 올해 2분기에 첫 원광을 수신할 예정이며 연간 4,000만 톤에서 연간 8,500만 톤으로 처리 용량을 증가시킬 예정이다.
이러한 용량 확장은 Batu Hijau 운영을 유지하는 것과 회사의 장기 성장 엔진으로서 엘랑 프로젝트 개발을 지원하는 것 모두에 대해 향후 몇 년 동안 생산량 증가를 지원할 것으로 기대됩니다.
중기적으로는 납 카토드 생산은 smelter 사용 증가에 따라 계속 증가할 것으로 예상되며, 가공 금 생산도 PMR 시설 최적화에 따라 상당히 증가할 것으로 예상됩니다.
긍정적인 구리 및 금 전망에 의해 지원됨회사 내부 요인 외에도 BRI Danareksa는 향후 몇 년 동안 세계 구리 시장 전망이 매우 매력적이라고 보고 있습니다.
구리 수요는 더 이상 건설 부문에 의해 주도되지는 않지만, 전기화 추세, 인공 지능 기반 데이터 센터 개발, 전기 자동차 및 재생 에너지 인프라에 의해 점점 더 촉발되고 있습니다.
동시에, 글로벌 공급 성장은 여전히 제한적이며, 이는 짧고 긴 기간 동안 구리 시장에 결핍을 가져올 것으로 예상된다.
한편, 금 가격은 글로벌 중앙은행의 강력한 수요로부터 지속적으로 지원을 받고 있으며, 이는 외환 보유량 다변화 전략의 일환으로 금을 증가시키고 있습니다.
Batu Hijau의 운영 회복, 하류 부문의 증가하는 기여, 거의 완료 된 확장 프로젝트 및 주요 회사 상품에 대한 긍정적 전망의 조합으로 AMMN은 다음 단계의 성장 단계에 진입하기위한 강력한 위치에 있다고 간주됩니다.
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