자카르타 - 글로벌 투자자들이 움직이기 시작했습니다. 중동 전쟁과 석유 가격의 급등으로 시장이 보수적 모드로 움직이게되었습니다. 4월 2일 목요일 스트레이츠 타임즈의 보고서를 인용하면, 투자자들은 위험을 줄이고 현금을 늘리고 에너지 부문과 더 안전한 자산으로 자금을 이동시키기 위해 붐비고 있습니다.
이러한 변화는 3월 내내 명백했습니다. 경제주기에 민감한 자산이 점차 떠나가기 시작했습니다. 대신에 에너지와 같은 수비적인 부문이 쫓기기 시작했습니다. 적극적인 투자 관리자도 위험 노출을 줄였습니다. 현금 비율이 증가하고, 지난 몇 주 동안 미국 주식 배정이 급격히 감소했으며, 헤지 펀드의 순 레버리지도 줄어들었습니다.
옥스포드 경제의 글로벌 신흥 시장 책임자 인 가브리엘 스타인 (Gabriel Sterne)은 투자자들이 현재 큰 불확실성 속에서 포트폴리오를 정리하는 데 바쁘다고 말했다. 스타인은 "큰 불확실성에 직면하여 사람들은 자신의 배정에서 위험을 줄이고 포트폴리오에서 현금 보유를 증가시킨다"고 말했다. 스타인에 따르면 투자자들은 또한 지속적인 석유 가격 충격에 덜 노출된 자산으로 전환하고 있습니다.
석유 가격의 급격한 상승은 새로운 우려를 불러 일으켰습니다. 글로벌 성장은 약화 될 수 있고, 인플레이션은 다시 올라가고 중앙 은행은 더 공격적이 될 수 있습니다. 스트레이츠 타임즈는 보고서에서 골드만 삭스가 이러한 상황이 다중 자산 포트폴리오를 압박하고 다양성 공간을 더 좁게 만들고 특히 주식 60 %와 채권 40 %가 포함 된 60/40 포트폴리오에서 공간을 좁히고 있다고 평가했다고 썼다. 주식과 채권이 동시에 떨어지면 투자자의 탄력성 또는 예비금도 줄어들게됩니다.
골드만삭스의 위험 감수성 지표는 현재 0에 가깝습니다. 실제로 2026 초에 시장은 여전히 강력한 글로벌 성장, 인플레이션 감소 및 정책 지원이 계속되는 "골드록스"시나리오에 베팅했습니다. 이제 이 가정은 두 가지 압력, 즉 전쟁과 에너지 인플레이션에 의해 흔들립니다.
싱가포르에서 스트레이츠 타임스를 다시 인용하면, 현지 시장에서 판매되는 자금은 에너지 주식에 3월 1일부터 26일까지 6억 6800만 달러의 순 유입을 기록했다고 모닝스타 직접의 개방형 펀드 및 ETF에 대한 초기 예측에 따르면 말했다. 반면에 미국 고정 수입은 6억 4600만 달러의 가장 큰 순 유출을 기록했다. 귀금속 주식도 3억 5500만 달러의 순 유출을 기록했다.
전 세계적으로 블룸버그 인텔리전스는 갈등이 시작된 이후 약 100 개의 금속 및 상품 ETF에서 약 110 억 달러가 빠져 나갔다고 기록했습니다. 이는 기록된 가장 큰 월간 유출입니다. 금 ETF가 가장 큰 타격을 입었으며 70 억 달러 이상의 인출이 있었고 실버 ETF는 약 14 억 달러의 유출을 기록했습니다.
한편, 글로벌 에너지 주식에 대한 자금 유입은 최근 몇 년간 최고 수준으로 증가했습니다. 관심은 또한 석유, 유틸리티, 산업, 인프라, 인플레이션 관련 채권 및 헤지로서의 미국 달러에 대한 ETF로 흐릅니다.
스타른은 투자 등급 국가 신용이 더 매력적으로 보이고 있으며, 달러 강세와 에너지 수출 가치 상승에 힘입어 있다고 평가했다. 옥스포드 경제학자들은 높은 수익률을 가진 국가 부채 전망을 중립으로 높였지만, 시장이 실제로 위험 회피 모드로 들어갈 경우 자산이 취약하다는 것을 계속해서 상기시켰습니다.
그 반대로, 외화와 현지화폐 부채는 오래 지속되는 인플레이션 충격에 더 민감하기 때문에 과중한 위치로 낮아졌습니다. "오래 지속되는 석유 가격 충격은 공급망 문제를 심화시키고 인플레이션 기대를 높이며 수익률을 높일 것입니다."라고 Sterne은 말했습니다. 그는 2026년 2분기 브렌트유 가격이 평균 113달러/배럴에 도달하고 2028년에만 위기 이전 수준으로 돌아갈 것으로 예상합니다. 현재, 5월 브렌트유 계약은 106달러/배럴의 범위에서 거래되고 있습니다.
시장이 더욱 조심스러워지고 있지만, 골드만 삭스는 주식에 대한 자금 유입이 아직 부정적으로 바뀌지 않았다고 지적했습니다. 이는 일부 투자자가 여전히 가격이 떨어질 때, 특히 유럽과 일본에서 구매하려고 시도하고 있다는 것을 의미합니다. 그러나 스테인은 호르무즈 해협이 여전히 폐쇄되고 위험이 완화되지 않는 한 그러한 조치가 반드시 안전하지 않을 것이라고 경고했습니다.
그는 신흥 시장이 현재 석유 가격 충격의 영향을 견뎌내는 데 여전히 지지 또는 예비가 있다고 평가했습니다. 스테인에 따르면, 현재의 압력은 2008년 위기나 팬데믹 기간과 같은 부채 위기와 같은 금융 시스템 손상으로 이어지지 않았습니다. 그러나 전쟁이 진정되기 전에 투자자들은 여전히 경계를 선택하는 것으로 보인다.
The English, Chinese, Japanese, Arabic, and French versions are automatically generated by the AI. So there may still be inaccuracies in translating, please always see Indonesian as our main language. (system supported by DigitalSiber.id)
