미국 인플레이션 위협, 연준 금리 다시 올라갈 수 있다

[이데일리 김현아 기자] 미국 최신 인플레이션 보고서는 시장 참여자들의 관심을 다시 불러일으킬 것으로 예상된다. 석유 가격이 하락하기 시작했지만, 5월 가격 상승률은 여전히 ​​강력할 것으로 예상되므로 연방 준비 제도(연준)이 기준금리를 다시 올릴 가능성을 높일 수 있습니다.

NBC 뉴스가 6월 25일 목요일 보도한 바와 같이, 시장의 관심은 현재 개인 소비 지출 지수 또는 개인 소비 지출 (PCE) 데이터에 있습니다. 이 지표는 연준이 미국 내의 인플레이션을 측정하는 주요 기준으로 사용합니다.

월스트리트 분석가들은 5월의 PCE 속도가 4월보다 증가할 것으로 예상했습니다. 이러한 상승은 이전에 더 높았던 석유 가격과 여전히 강한 소비자 지출에 영향을 받았습니다.

연준에게 이러한 상황은 관심사입니다. 강력한 소비는 경제 성장을 지원할 수 있습니다. 그러나 동시에 높은 수요는 상품 및 서비스 가격 상승을 유발할 수도 있습니다.

연준의 케빈 워시 (Kevin Warsh) 회장은 중앙은행이 인플레이션을 2 % 목표로 다시 가져 오는 데 계속해서 헌신하고 있다고 강조했습니다. 이 목표는 지난 5 년 동안 달성되지 않았습니다.

월스트리트의 많은 분석가들은 이제 연방준비제도가 인플레이션을 억제하기위한 노력으로 올해 말까지 적어도 한 번 더 기준금리를 인상할 가능성이 있다고 추정하고 있습니다.

금리 인상은 대출 비용을 더 비싸게 만든다. 그 결과, 소비와 투자가 일반적으로 둔화되므로 인플레이션 압력이 완화 될 것으로 예상됩니다.

노스캐롤라이나에 본사를 둔 RGA Investments의 리크 가드너(Rick Gardner) 최고 투자 책임자는 이번 PCE 보고서는 시장의 주요 관심사가 될 것이라고 말했다.

"목요일의 PCE는 시장에 더욱 중요해질 것이며, 특히 지난 주 회의에서 연준 워시 (Warsh) 의장이 중앙 은행이 가격 안정성을 달성하고자하는 의지를 강조한 것에 대해 특히 중요합니다."

가드너에 따르면 이러한 데이터는 연준의 금리 방향에 대한 시장 기대에 영향을 미칠 수 있습니다.

이전에 금리와 석유 가격의 움직임은 일치하지 않았습니다. 이는 인플레이션 압력이 증가할 때 일반적으로 동시에 상승하는 두 가지 조건이 일반적으로 동시에 상승하기 때문에 비정상적입니다.

그러나 수요일에는 시장 방향이 다시 바뀌었습니다. 석유 가격은 전쟁 이후 새로운 최저 수준으로 떨어졌습니다. 동시에 10년 만기 미국 정부 채권 수익률은 4월에 기록된 최종 수준으로 9bp 하락했습니다. 이 채권 수익률은 미국 경제에서 대출 비용의 지표 중 하나입니다.

미국의 스코트 베센트 재무장관은 인플레이션이 중앙은행의 목표로 나아가고 있다고 믿고 있습니다.

"이제 나는 우리가이 갈등의 다른 측면에 있다고 확신합니다. 휘발유 가격은 다시 떨어질 것이고 인플레이션은 목표로 돌아갈 것입니다." 베센트는 뉴욕 경제 클럽 행사에 참석한 후 말했다.

NBC 뉴스의 보고서를 계속하면서, 많은 분석가들은 갈등이 완화되고 호르무즈 해협을 통해 항해가 정상화되면 워시가 더 완화된 접근법을 취할 수 있다고 예측했습니다. 통화 정책에서 완화는 금리 인하를 더 긍정적으로 보는 태도를 의미합니다.

도널드 트럼프 대통령도 금리 인하를 계속 촉구했습니다. 워시는 연준 의장으로 임명되기 전에, 높은 금리를 유지하기위한 기준으로 사용되어온 전통적인 인플레이션 규모에 의문을 제기했습니다.

시티그룹의 분석가들은 워시가 인플레이션을 측정하는 데 대한 연방준비제도의 접근 방식을 재검토하기 위해 태스크포스를 구성한 결정이 더 느슨한 통화 정책을위한 공간을 열 수 있다고 평가했습니다.

"시장은 인플레이션을 촉진하는 요인과 측정을 고려하기위한 태스크 포스의 구성에서 암시 된 유연성을 적절히 평가하지 않은 것 같습니다." Citigroup 분석가가 고객에게 보낸 보고서에서 썼습니다.

증시에서 랠리는 추진력을 잃기 시작했다. 4월과 5월 동안 S&P 500 지수는 16% 상승했으며 특히 기술주가 상승에 힘입었다. NBC 뉴스에 따르면, 이러한 상승은 경기 침체 이후의 회복 기간 이외에는 거의 일어나지 않았습니다. 1987년 블랙 월요일 시장 하락에 이어 마지막으로 비슷한 상황이 발생했습니다.

현재 S&P 500 지수는 올해 최고치에서 약 4% 하락했다. 금리 인상에 대한 기대는 시장에 부담을 주었지만 일부 분석가들은 이전의 랠리가 주식 강세의 여지가 더 제한적이라고 평가했다.

도이치 은행의 거시 전략가 헨리 앨런은 너무 큰 랠리가 시장 가치를 비싸게 만들어 추가 상승 기회가 점점 더 제한되고 있다고 말했다.