지수는 압박을 받았다, 리잘 타우피쿠라만 INDEF: 금융 시스템 관리 개선해야

자카르타 - 이전에 모건 스탠리 캐피털 인터내셔널 (MSCI)이 발표한 이후 2026년 1월 28일부터 29일까지 지수가 급락한 것은 많은 사람들의 주목을 받았습니다.

이러한 역학은 2 회까지 거래 중단을 유발했으며 2026 년 1 월 30 일에 금융 서비스 당국 (OJK)과 인도네시아 증권 거래소 (BEI)의 5 명의 임원이 사임했습니다.

경제 및 금융 개발 연구소 (INDEF)의 리잘 타우피쿠르람 연구원은 JCI의 붕괴는 통계에만 초점을 맞추어서는 안된다고 평가했습니다. 그러나 이해 관계자, 즉 인도네시아 증권 거래소와 금융 서비스 당국은 인도네시아 금융 시스템의 신뢰성과 안정성을 유지하는 방법은 무엇입니까.

"결국 우리의 재정 시스템 관리가 약하고 개선되어야한다는 것을 알게되었습니다."라고 그는 2026 년 2 월 11 일 수요일 방영 된 에드쉐어 온 팟 캐스트에서 에디 위자야와 이야기하는 동안 말했습니다.

알려진 바와 같이 MSCI는 보고서에서 인도네시아 자본 시장에서 세 가지 문제를 언급했습니다. 즉, 명확하지 않은 주식 소유 구조, 실제 유동성을 반영하지 않는 종종 낮은 효과적인 자유 흐름, 그리고 시장의 공정성을 손상시키는 조정 된 주식 거래의 징후입니다.

이는 인도네시아 증권 시장이 국제 기관으로부터 부정적인 신호를 받은 것은 이번이 처음이 아닙니다. MSCI 외에도 인도네시아 증권 시장의 거버넌스는 골드만 삭스와 최근 글로벌 신용 등급 기관 인 무디스 등급에 의해 부정적으로 강조되었습니다.

리잘에 따르면 인도네시아 증권 시장의 규칙은 시행되어야 한다. 이러한 관리 개선은 정치적 맥락에서 이해 관계가 없는 능력주의자에 의해 수행되어야 한다.

"관리 측면은 사람과 밀접하게 관련되어 있습니다 (실행하는 사람). 톱이 아니라 전문가, 기술적으로 강력하고, 실천을 이해하고, 개입에 저항하고, 튜포크스와 일관되며, 시장을 보호 할 수 있습니다."

또한 개선해야 할 것은 인도네시아 자본 시장의 투명성입니다. OJK는 인도네시아 자본 시장 산업의 관행이 글로벌 투자자를 끌어들이기 위해 국제 표준에 부합하는지 확인해야합니다. 즉, 튀긴 주식과 인사이트 트레이딩과 같은 조작 관행은 증권 시장에서 완전히 제거되어야합니다. "투명성이 없다면, (충격) 단기간은 여전히 약한 상태 (시스템)에서 여전히 ​​약한 상태로 다시 발생할 수 있습니다."라고 Rizal은 말했습니다.

IHSG가 10,000 수준으로 "달에"갈 수 있다는 재무부 장관 푸르바야 유디 사데와 관련하여, 리잘은 이를 큰 도전으로 평가했습니다. 특히 정부가 시장의 기대에 부합하지 않는 인사를 선택하면 더욱 그렇습니다.

"나는 푸르바야 씨가 아마도 기억하지 못할 것이라고 생각합니다. 시장의 기초는 실제로 신뢰성 때문입니다. 지수가 천천히 올라가더라도 시장에 영향을 미치는 요소가 개선되지 않으면 상황은 매우 어려울 것입니다."라고 그는 말했습니다.

리잘은 인도네시아 자본 시장을 결정하는 많은 요인이 있다고 덧붙였다. 금융 부문이나 거시경제뿐만 아니라 자본 시장의 신뢰도를 유지하는 실제 부문도 있습니다. IHSG의 침체는 외국인 투자를 국내 실제 부문에 영향을 미칠 수 있습니다.

"즉시 개선되지 않으면 그렇게 될 수 있습니다. 시장의 유동성이 무거우면, 은행이 무거우면, 금리가 높으면, 투자자의 접근성도 어렵고, 오래 지속되면 투자자는 다른 나라로 나갈 것입니다."

글로벌 지수 제공 업체인 모건 스탠리 캐피털 인터내셔널(MSCI)이 인도네시아 증권 시장의 상태에 대한 최종 통보는 인도네시아 증권 거래소에 위험 경고와 같습니다. 2026년 1월 27일 MSCI의 성명서에서 인도네시아는 신흥 시장에서 벤쿠라, 부르키나 파소, 베트남과 동등한 프론티어 시장으로의 등급을 낮추고 최대 1000조 원의 투자 자본을 잃을 위험이 있습니다.

이 부정적인 신호는 MSCI의 발표 이후 2일 동안 거래가 중단된 IHSG의 급락을 유발했습니다.

"확장 된 시장 상태는 투자자가 매력적으로 들어갈 때 확실히 제한이 있습니다. 시장은 더 제한적입니다. 따라서 중국과 인도와 같은 글로벌 표준과 동등한 수준이되기 위해서는 신흥 시장 상태를 유지해야합니다."라고 경제 및 금융 개발 연구소 (INDEF)의 리잘 타우피쿠르람 (Rizal Taufikurrahman) 연구원은 2026 년 2 월 11 일 수요일에 방영 된 에드쉐어온 (EdShareOn) 팟 캐스트에서 에디 위자야 (Eddy Wijaya)에게 설명했습니다.

인도네시아 증권 시장의 혼란은 실제로 작년 10월부터 시작되었습니다. 즉, MSCI가 인도네시아 증권 시장 데이터의 품질에 대해 불평하는 고객에 대해 말한 때입니다. 올해 초 정점에 이르러, MSCI는 인도네시아 주식의 무게 증가 기회를 동결했으며, 프론티어 시장으로의 상태를 낮추지 않으려면 증권 시장의 투명성을 개선하도록 요청했습니다.

리잘은 인도네시아 증권 시장의 상태가 수준을 낮추면, 그 영향은 은행을 통해 실제 부문에 체계적으로 퍼질 것이라고 덧붙였다.

이러한 상황은 정부가 2026 년 말까지 6 %에 도달하는 것을 목표로하는 경제 성장을 억제할 수 있기 때문에 기대하지 않습니다. 따라서 리잘 (Rizal)에 따르면 정부는 즉시 투자자들의 인도네시아 자본 시장에 대한 신뢰를 회복해야합니다.

"그렇다면 우리의 자본 시장은 신흥 상태를 유지해야합니다. 그렇게하려면? 유동성이 빠르고 자본 유출도 억제 될 수 있습니다. 시장 상태가 신흥이라면 우리는 어디든지 자유롭게 놀 수 있습니다."라고 Rizal은 말했습니다. 그는 정부가이 문제를 개선하기 위해 심각해야한다고 덧붙였다.

"왜냐하면 외국인 투자자는 (인도네시아 자본 시장 조건에 관한) 보고서를 읽는 것에서 알기 때문입니다 (MSCI). "

에디 위자야(Eddy Wijaya)는 1972년 8월 17일 출생한 팟 캐스터입니다. YouTube 계정 @EdShareOn을 통해 에디는 국가 관리자, 법률 전문가, 정치 전문가, 국회의원, 국내 유명 인사에 이르기까지 많은 인물을 인터뷰했습니다.

오른쪽 뺨에 특유의 턱수염을 가진 이 남성은 또한 희생자와 사회 감시자의 투쟁에 적극적으로 참여하는 국수주의자이며, Wijaya Peduli Bangsa 재단을 통해 지역 사회를 돕습니다. 그는 또한 팔루에서 인도네시아 전역의 승마 스포츠 연맹 (Pordasi)의 일일 회장을 역임하는 등 스포츠 분야에서도 활동적이며, 동시에 인도네시아 전역의 팔루 연맹 (PBSI) 자카르타 동부의 부회장을 역임했습니다.

에디는 또한 2022-2026년 임기 동안 인도네시아 마르가 중국 사회협회 자문위원회에서도 활동했습니다. 그의 아이디어는 13살 때부터 독립하기 위해 열심히 일한 결과로 형성되었으며 현재처럼 성공했습니다. 에디에게 있어 직장은 상상했던 것처럼 쉽지 않았고 실패와 거절은 일반적인 일이었습니다. 이것이 그가 "성공은 시간 문제일 뿐"이라는 슬로건을 고수하게 만든 것입니다. (ADV)