ビットコインリレーは、単なる投機ではなく、制度的要求によって引き起こされます

ビットコインイラスト(写真:ドキュメント。インドダックス)

ジャカルタ-米国下院によるデジタル資産の規制に関する議論について楽観的な見方の中で、ビットコイン月曜日に123,000米ドル(為替レート1米ドル=16,210ルピアで約20億ルピア)を突破し、新記録的な高値を記録しました。この増加により、ビットコインの2025年を通じて強化が約30%に拡大します。

しかし、多くの憶測に牽引された以前のラリーとは異なり、機関投資家ファンドとデリバティブデータの流れの最新の証拠は、今回の急増がより安定した持続可能な基盤を持っていることを示唆しています。

アナリストは、現在のビットコイン上昇は、市場のボラティリティと米ドルの弱体化の多様化の一形態として、ビットコインのより安定した資産への変換を反映して、強力な機関投資家ファンドフローによって推進されていると考えています。

機関投資家の資金の流れは一般的に長期的であり、方向を向きを変えることは容易ではなく、このラリーでより大きな安定性を提供します。

ビットコインベースのETF(取引所取引資金)は、7月に好調な業績を示しました。これまで、ETFビットコインへの資金の流入は34億米ドル(約55兆1,100億ルピア)に達しており、過去2日間の記録的な22億米ドル(約35兆6,600億ルピア)を含め、ファルサイド・インベスターズのデータによると、歴史上最大の2日間の純資金の流れとなっています。

一方、CoinDeskのデータによると、未決済の先物契約の合計価値を反映したビットコイン先物市場のオープン金利も、先週の金曜日の時点で574億米ドル(約930.45兆ルピア)の過去最高値に跳ね上がった。

この増加は、大規模な投資家がより大きな長期的な地位を保持する傾向があり、先物を選ヘッジツールとして使用する傾向があるため、機関の関与の増加を示しています。

それでも、先物市場の資金調達率は依然として低いです。CoinDeskは、年間資金調達率は10%であり、昨年末に80%または40%に達した2023年のピークよりもはるかに低いと述べています。

資金調達レベルは、トレーダーがレバレッジで購買ポジションを維持するために支払うべきコストを示しています。このレベルの低下は、投機家が強気の賭けを維持するために高額な支払いをすることに消極的になり始めていることを示しています - 投機的な需要が減少したという兆候です。

Glassnodeのデータによると、ビットコインのレバレッジ比率は2025年初頭の0.32から0.25に低下しました。この比率は、主要な先物トレーダーのポジションの大きさと、取引所で利用可能なビットコインの量の大きさを比較します。低い比率は、ポジションがローンだけでなく、より大きな実資によって支えられていることを示しています。

さらに、ビットコインに賭けているトレーダーが価格が上昇し続けているため、資産を買い戻すことを余儀なくされているため、短期清算が増加しています。この買い行動はまた、さらなる価格上昇を促進する。

この背景を持つこのビットコインラリーは、より投機的な以前のラリーよりも健全で管理しやすいように見えます。この需要構造の変化は、世界最大の暗号資産への長期的なエクスポージャーを探している投資家にとって重要なシグナルである可能性があります。