IMFのマトリックス設計暗号リスク評価と政策対応

IMFは「暗号資産からのマクロ金融リスクの評価」(写真:ツイッター@imfnews)と題する論文を発表した。

ジャカルタ - 9月29日、IMFは「暗号資産からのマクロ金融リスクの評価」(暗号資産からのマクロ金融リスクの評価)と題する作業論文を発表しました。

論文の中で、著者のBurcu HacibedelとHector Perez-Saizは、暗号セクターにおける潜在的なリスクの指標とトリガーを特定するために国家が使用する暗号リスク評価マトリックス(C-RAM)を提案しました。このマトリックスは、識別可能なリスクに対する規制当局の潜在的な反応を要約することも目的としています。

マトリックスには3段階のアプローチが含まれています。最初のステップには、マクロ暗号の批判性やマクロ経済への潜在的な影響を評価するために、決定の木を使用することが含まれます。

次のステップには、従来の金融セクターを監視するために使用される指標と比較できる指標のチェックが含まれます。後者のステップには、各国の体系的なリスク評価に影響を与える世界的なマクロファイナンシャルリスクが含まれます。

たとえば、著者らは、2021年9月にビットコインを法定通貨にしたエルサルバドルでのリスクを特定するためにC-RAMを実装しました。論文によると、エルサルバドルでのBTCの使用は、市場、流動性、規制上のリスクをもたらします。

「エルサルバドルでの暗号資産の使用は、最新の規制および法律の変更が国内に重大な暗号化リスクをもたらし、金融の安定性を損ない、多額の送金やその他の資本フローに影響を与える可能性があるため、マクロ危機的と見なすこともできます」と著者は述べています。

IMFは一貫してエルサルバドルがビットコインを採用することに反対してきました。2022年1月、IMFは中央アメリカの国に法定ビットコイン支払い手段のステータスを取り消すよう奨励しました。

IMFによると、BTCを法定通貨として使用することは、金融の安定、金融の完全性、消費者保護の面で「重大なリスク」をもたらします。

暗号セクターが急速に成長するにつれて、規制当局はこの新しい分野における潜在的なリスクへの対応に追いつこうとしています。9月7日、IMFと金融安定理事会は、インドのG20議長国の要請により、政策提言を含む共同論文で協力しました。

この論文は、暗号活動に関連するさまざまなリスクに対する統合された基準と推奨事項を組み合わせています。