ジャカルタ-木曜日にJPモルガンチェース&カンパニーが発表した最新のレポートによると、米国証券取引委員会(SEC)によるビットコイン取引所トレードファンド(ETF)の承認は、デジタル通貨エコシステム全体に変革的な影響を与えません。
BlackRock Inc.、Invesco Ltd、Fidelity Investments、その他の資産運用会社などのいくつかの大手金融会社はビットコインスポットETFを申請していますが、JPモルガンのレポートは、承認が自動的に投資家の関心を高めたり、多くの人が考える市場のダイナミクスを変えたりする可能性は低いことを示しています。この調査は、カナダとヨーロッパで既に利用可能なビットコイン ETFに対する投資家からの有意な関心の欠如を強調しています。
さらに、レポートは、先物契約ベースと物理的にサポートされた両方のビットコインファンド全般に対する投資家の関心が、2021年第2四半期以降減少していると指摘しています。
さらに、このレポートは、ビットコインファンドが過去1年間にゴールドETFから投資収益を引き出すことに成功していないことを示しています。これは、投資家の決定に影響を与える特定の要因や好みがある可能性があることを示しています。
報告書は、物理的にサポートされているビットコインETFが先物ベースの製品と比較して一定の利点を持っていることを認めていますが、それらの利点は比較的小さいです。
ETFスポットは、ビットコインの保管と転送に関連するいくつかの複雑さを排除することにより、ビットコインへのエクスポージャーを得るためのより直接的で安全な方法を提供します。一方、先物ベースの製品は基本的なリスクを伴い、同じレベルの所有権を直接提供しない場合があります。
言及された主な利点の1つは、スポットETFがリアルタイムの需要と供給のダイナミクスを反映していることです。これは、ETF価格が実際のビットコイン価格変動を反映することを意味します。この機能は、ビットコインスポット市場における価格の透明性を高め、流動性を高めることができます。
米国でのスポットETF承認は、暗号市場全体に利益をもたらすことも期待されています。これにより、投資家がETFを通じてリアルタイムの価格情報にアクセスできるようになるため、価格の透明性が向上します。この透明性の向上は、ビットコインのスポット市場でより効率的な価格発見にも役立ちます。
しかし、このレポートは、スポットビットコインETFの導入は、スポットETFが先物ベースの代替手段になった場合、取引活動と流動性を既存の米国のビットコイン先物市場からそらす可能性があると指摘しています。
それでも、ETFスポットと先物ベースの製品との共存は、どちらも異なるタイプの投資家にとって異なる魅力的な目標を提供できるため、依然として可能です。
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